Марио Драги вне игры. Парадом командовать будет Кристин Лагард

28 октября 2019 года Марио Драги покинул пост Главы Европейского банка. Итальянский банкир с аристократическими корнями возглавлял главное финансовое европейское ведомство в течение последних восьми лет.

В финансовых кругах Европы и Соединенных Штатов к Марио Драги неоднозначное отношение. С одной стороны, Драги, возглавивший Банк Европы в 2011 году, сумел вывести Европейское Содружество из мощного кризиса, разбушевавшегося в 2008 году.

Благодаря проводимой финансовой политике Quantitative Easing, или QE, Марио Драги удалось добиться снижения системных рисков, привлечь доверие к банковским структурам на рынке, снизить падение макроэкономики Евросоюза, значительно сократить безработицу.

Когда же экономика Европейского Союза окрепла и стала сильной, начался новый кризисный виток, Марио Драги ушел с занимаемого поста.

Финансовая политика и критика Супер Марио Драги

Марио Драги является третьим по счету главой Центрального банка Европы. Вим Дуйзенберг управлял главным европейским банком с 1998 по 2003 годы. Затем главой Банка становится Жан-Клод Трише, который руководил им, начиная с 2003 года. В 2011 году Драги сменил на посту Трише.

Одну из главных задач, — выйти с победой из глобального кризиса 2008 года, Драги выполнил блестяще. Экономика еврозоны настолько окрепла, что смогла стать сильным конкурентом для Соединенных Штатов Америки.

Другая важная задача, — не дать развалиться Евросоюзу, практически выполнена. Евросоюз не только не развалился, наоборот, его пополнили страны Новой Европы. Однако Великобритания устремилась к Brexit. У евроальянса всегда было много сторонников и противников.

Считается, что Марио Драги, управляя Банком Европы, проводил невероятно мягкую монетарную политику, которую многие называют «голубиной». Ему удалось значительно улучшить европейский рынок труда. Количество безработных заметно сократилось.

Известно, что во время экономического кризиса 2008-2009 годов, безработица в Евросоюзе выросла до угрожающих 12 процентов и выше.

Драги предпринял шаги к увеличению объемов кредитования для домохозяйств и предприятий. Условия для получения кредитов были невероятно выгодными.

Это стимулировало рост экономики и способствовало появлению вакансий. С 2013 года в зоне Евросоюза было создано более 10 миллионов рабочих мест.

Расширение инструментов воздействия на экономику

Одним из мощных инструментов влияния на состояние экономики для Марио Драги стала отмена двукратного повышения ставок по процентам. Для снижения стоимости заимствований была введена отрицательная ставка по процентам. Рыночные проценты, с которыми столкнулись сильнейшие европейские страны, были сокращены.

Банк Европы под управлением Мари Драги в 2015 году вводит в действие QE политику, которая становится эффективным стимулом для роста национальных экономик. Перед Банком Европы стояла задача закупать гособлигации, которые эмитировались странами Содружества Европы.

Евробанк приобрел государственные бонды других стран еврозоны на сумму свыше 2,5 триллиона евро, увеличив свои активы. Данная программа QE действовала до конца 2018 года.

Подобная QE политика, с одной стороны, приносит свои эффективные результаты, увеличивая благосостояние граждан. С другой стороны, рост инфляции может нести значительные риски в том случае, если экономика является нестабильной, снижается.

В настоящее время мы являемся свидетелями снижения роста благосостояния ведущих стран в основном из-за глобальных торговых конфликтов. Например, между Китаем и Соединенными Штатами.

Финансовую политику количественного смягчения, внедряемую Марио Драги, сейчас многие находят вредоносной, считая, что ее действие подобно наркотику.

Главной оппозицией у Евробанка под руководством Марио Драги были Германия и Франция, которые претендовали на роль мировых лидеров. Из-за возражений немцев и французов политику QE пришлось свернуть.

Однако в 2019 году QE вновь вернули. Сейчас раздаются голоса по поводу того, что Кристин Лагард придется расплачиваться с громадными долгами своих предшественников.

На золотом престоле Евробанка Кристин Лагард

Новым Главой Банка Европы стала француженка Кристин Лагард. К ней, как и некогда к Марио Драги, у многих отношение неоднозначное. О Кристин Лагард известно, что она имеет юридическое образование, возглавляла крупную юридическую компанию, была министром финансов Франции в бытность президента Саркози. Затем, с июля 2011 года возглавляла МВФ.

Многие политики и финансисты скептически высказываются о деятельности французского политика Кристин Лагард. Она была замешана в финансовых махинациях. Известны ее высказывания, которые вызвали бурю среди французов. Политик заявила, что французам стоит пересесть на велосипеды, если у них нет средств передвигаться на автомобилях.

Ожидается, что американская француженка на посту Главы Банка Европы будет проводить политику финансового сдерживания и жесткой экономии, активно внедряемой МВФ. Хотя существующие договоры Евробанка, связанные с политикой QE, придется реализовывать.

Известно, что Кристин Лагард является прекрасным исполнителем. Возглавляя МВФ, Лагард всегда четко следовала указаниям Белого Дома. Однако в лице Германии, Франции и Италии бывшая Глава глобального валютного фонда может получить оппозицию.

Каково будущее европейской валюты

Согласно имеющимся данным, страны Евросоюза находятся в состоянии экономической рецессии, но сопротивляются этому, пытаясь стимулировать рост благосостояния разнообразными средствами.

Рыночные прогнозы, представленные агентством Rabobank, говорят о падении курса евро/доллар к отметке 1,07. Есть серьезные опасения того, что замедление глобальной экономики повлияет на экспорт товаров из Германии. В этом случае доллар станет валютой-убежищем для держателей евро.

Более негативные ожидания у аналитиков Columbia Threadneedle Investments. Предполагается, что валюта Европы достигнет паритета по отношению к доллару.

Банковские процентные ставки в Соединенных Штатах выше, чем в Европе. Инфляция в Штатах значительно ниже, чем на территории Европейского Содружества.

Глобальная макроэкономика продолжает пике. Американская национальная валюта, несмотря на снижение ФРС ключевой ставки, укрепляется и активно растет, занимая позиции чуть ли не единственного дорогостоящего и надежного актива.

Судьба Европейского Содружества и европейской валюты зависит от результатов переговоров между Соединенными Штатами и Поднебесной. В случае продолжения торговых войн экономика Старой Европы ослабнет, Евросоюз на какое-то время превратится исключительно в экспортера.

Наш прогноз более оптимистичен. Согласно данным технических индикаторов, евро ожидает волна роста. Ближайшая цель европейской валюты — 1,1250-1,1240, и потом 1,1400, к линии сопротивления.

Если евро устремится вниз, тогда стоимость европейской валюты достигнет максимум 1,0800-1,0700.

Автор: Сергей Рубан, эксперт xCritical