Coca-Cola vs Pepsi: кто кого победит?

Производство напитков является одним из прибыльных направлений бизнеса. На сегодняшний момент двумя самыми крупными производителями напитков являются компании Coca–Cola и Pepsi. Какую компанию выбрать для инвестирования?

Компания Coca–Cola

Кока–Кола является лидером рынка безалкогольных напитков. Помимо Coca–Cola Компания владеет еще 500 брендами. Самые популярные бренды Coca–Cola стоят миллиарды. В качестве примера можно привести названия Fanta, Sprite.

Помимо сладкой газированной воды Coca–Cola производит энергетики, обычную воду, напитки для спортсменов. Продукция Кока–Кола продается через сложную логистическую цепь в 200 странах. 70 процентов продаж Coca–Cola приходиться на заграничный рынок.

Из–за коронавируса финансовые показатели Компании серьезно откатили назад. Больше всего убытков наблюдалось во втором квартале 2020 года. Известно, что настоящее финансовое падение Coca–Cola стало одним из самых серьезных в последние тридцать лет.

Из–за введения карантина объемы продаж Компании снизились на 15 процентов. До пандемии коронавируса более половины всей выручки Coca–Cola получала от торговли в ресторанах, барах, кинотеатрах.

Из–за карантинных мер на 31 процент упало производство чая, на 24 процента — производство воды, напитков для спортсменов.

Компания Pepsi

Pepsico конкурирует с Кока–Кола. Корпорация ПепсиКо имеет сложную структуру бизнеса, начиная от создания рецептов, включая производство, рекламу и продажи. Помимо напитков Компания выпускает всевозможные закуски, снеки.

К потребителю товары поступает напрямую от производителя и через сеть поставщиков. Товары Пепсико можно найти на магазинных полках в каждой стране. Но на территории Соединенных Штатов осуществляется 60 процентов всех продаж. Число продаж компании Кока–Кола в Штатах составляет всего около 30 процентов.

Эпидемия коронавируса и локдаун снизили прибыль Пепсико, но не в такой степени, как у компании Кока–Кола. Более прибыльным сегментом Pepsico оказался сегмент, связанный с производством и продажами продуктов питания. В большей мере пострадал сегмент напитков.

Из–за карантинных мер спрос на закуски оказался выше, поскольку люди стали меньше двигаться и меньше употреблять напитки. Так, модуль Пепсико Frito–Lay North America, занимающийся производством закусок, расширился на семь процентов. Модуль Пепсико Quacker Foods North America вырос на двадцать три процента.

Сравним Coca–Cola и PepsiCo

Обе компании признаны финансово стойкими и считаются дивидендными джентльменами. В течение последних 58 лет Кока–Кола постоянно увеличивала выплаты акционерам. Корпорация ПепсиКо увеличивала дивидендные платежи в течение последних 48 лет.

Доходность по дивидендам у Кока–Кола составляет около 3,5 процента. У ПепсиКо доходность чуть ниже, он равна 3 процентам.

ПепсиКо выпускает продукты питания и всевозможные соки и воду. Именно поэтому во втором квартале 2020 года экономические показатели PepsiCo оказались более высокими, нежели у Кока–Колы. Финансовые отчеты за второй и третий финансовые кварталы у PepsiCo также оказались лучше, чем у Coca–Cola.

Но с учетом более низкой стоимости ценных Кока–Кола бумаг и возможностью роста более привлекательными для инвестора являются ценные акции Coca–Cola.

Каковы преимущества Пепсико?

Бизнес корпорации ПепсиКо более мощный в сравнении с бизнесом Кока–Кола. Доходы PepsiCo в два раза превышают доходы Coca–Cola. Но операционная маржа Кока–Кола равна 27 процентов, а маржа ПепсиКо составляет всего 17 процентов.

Благодаря более высокому финансовому потоку ПепсиКо выплачивает более высокие дивиденды держателям своих акций, нежели Coca–Cola. Известно, что дивидендные выплаты Кока–Кола оказались на $ 800 миллионов больше, чем сумма ее свободного денежного потока.

Согласно рыночным прогнозам, по объему производства Coca–Cola в ближайшие несколько лет должна догнать Пепсико.

В последние несколько лет потребление газированных напитков начало снижаться. Все больше и больше людей отказываются от сахара, считая его вредным для здоровья. А сахар является одним из компонентов напитков, производимых Кока–Кола и ПепсиКо. Именно поэтому снизилась прибыль двух компаний.

Производство закусок и других продуктов питания ПепсиКо расширяет финансовые возможности Корпорации.

P.S. Корпорация PepsiCo имеет большой стабильный бизнес, риски ПепсиКо диверсифицированы. Финансовые отчеты PepsiCo являются подтверждением устойчивости компании. Если ПепсиКо будет и дальше развивать производство снеков и других продуктов питания, рост ее доходов гарантирован.

В течение 2020 года ценные акции Coca–Cola подешевели на 13,8 процента. Бумаги PepsiCo снизились за 2020 год на 1,8 процента. Разница очевидна.

Мы считаем, что в ближайшей перспективе ценные акции PepsiCo будут более прибыльным инструментом инвестора, нежели акции Coca–Cola.