Анализ компаний BioNTech и Carnival Corporation

BioNTech

Предприятие BioNTech основали супруги Угур Сахин и Озлем Туречи. Первоначально они предполагали специализироваться на разработке и производстве лекарственных препаратов против онкологических заболеваний. Однако компания получила известность из-за другой продукции. В началом пандемии коронавируса, эта фирма одна из первых начала разрабатывать вакцину для борьбы с коронавирусом. Объединив усилия с Pfizer, компания приобрела все ресурсы, которые нужны для решения этой задачи успеха. В итоге ей удалось разработать вакцину от коронавируса.

Капитализация компании составляет 26 миллиардов USD. Такой результат является прямым следствием разработки вакцины от коронавирусной инфекции. Отметим, что научный потенциал фирмы еще до конца не раскрыт. Вероятно настоящий успех еще впереди у этой компании. В скором времени появятся новые лекарства и научные открытия.

BioNTech SE – биотехнологическая компания из Германии. Она специализируется на разработках в секторе иммунотерапии. Предприятие не только является форвардом в сфере МРНК, но и имеет разработки в области Т-клеток, являющимися составным элементом иммунной системы. Фирма занимается индивидуальной иммунотерапией для лечения онкологии и других болезней. Компания осуществляет поиск лекарств в других терапевтических областях. В их число входят аутоиммунные, инфекционные заболевания, и аллергии.

Хороший старт

У компании заказали свыше миллиарда доз вакцин от коронавирусной инфекции. На текущий момент она смогла произвести лишь 33 миллиона доз. В текущем году предприятие собирается расширить свою производственную базу, чтобы получить возможность на 100% выполнить заказ. К примеру, на новом заводе, запущенном в феврале, можно изготавливать до 0,8 миллиона доз в год.

При средней стоимости вакцины в размере 20 USD компания может получить огромную выручку. Даже с учетом того, что ей придется делить прибыль с Pfizer, показатель потенциальных продаж остаётся высоким. Капитализация компании составляет 26 млрд USD. Таким образом, форвардный коэфф. P/E меньше 2.

Это невысокое значение, если учесть, что другие предприятия такого же сектора получают в несколько раз больше. Кроме того, вакцина компании доказала свою эффективность против новых штаммов COVID-19. Фирма прогнозирует, что ей придется потратить порядка 2-3 месяцев для усовершенствования своей вакцины.

Покупаем или продаем?

Компания не обладает большим перечнем узнаваемых продуктов, в отличие от Pfizer. При этом она не платит дивиденды. Фирма не выплачивает дивиденды акционерам. У этой компании есть значительный потенциал для роста.

В долгосрочной перспективе предприятие способно занять свою нишу в фармацевтическом бизнесе. Сложность заключается в том, что у фирмы много проектов, находящихся на начальных стадиях развития. Фактически у нее нет своих лекарств, за исключением вакцины от COVID-19. В ближайшей перспективе только она способна стать драйвером роста. Учитывая масштабы вакцинации, и авторитет вакцины Pfizer BioNTech, ближайшее будущее предприятия может быть обеспечено только этим продуктом. Полученных от его продаж средств хватит на реализацию других проектов компании.

Акции эмитента сейчас находятся в стадии коррекции. В февраля они достигли сопротивления 120 USD, где произошел отскок. Далее акции отошли к уровню в 90 USD. На нем «быки» начали проявлять активность. На текущий момент они подняли цену до 95 USD.

Техническая картина указывает на дальнейший рост акций. Если же рынок останется выше уровня 90 UDS, мы советуем приобретать бумаги в сторону отметки в 112 USD. Это среднесрочная цель для покупок.

Carnival Corporation

Туристический бизнес больше других пострадал от карантинных ограничений. Однако есть компании этого сектора продолжающие работу. В их число точно не входят круизные фирмы, терпящие каждый месяц убытки.

Carnival Corporation — лидер туристического сектора. Это транснациональная круизная фирма. Ее суда ходят по всем морям и океанам. У предприятия более 20 «дочек».

Изначально компания занималась круизами исключительно в Карибском море. Далее она дополнила их круизами по Атлантике. В 1998 году фирма запустила круизы вдоль западного побережья США, а также на Аляску и Гавайи.

У компании большой гражданский флот. Она насчитывает более сотни судов. До конца 2025 года компания собирается спустить на воду еще 16 кораблей.

Круизные суда представляют собой плавучие города. В них есть все что нужно для хорошего отдыха. На всех кораблях фирмы есть особая труба в виде хвостового плавника кита, являющегося эмблемой холдинга.

До начала пандемии коронавируса каждый год фирма принимала 10-13 миллионов гостей. Это половина от объема мирового круизного отдыха. На судах компании до начала карантина ежедневно находилось более 300 тысяч туристов. Общее число сотрудников фирмы, работающих на кораблях, составляет 100 тысяч человек.

Круизный бизнес считается очень стабильным. Он приносит многомиллионные доходы. Поэтому компания выплачивает дивиденды. На выплаты уходит порядка 46% прибыли. При этом за последние пять лет размер дивидендов только растет. В среднем фирма платит 0,3-0,5 USD на акцию.

Дополнительная эмиссия акций Royal Caribbean Group

Круизный оператор начал размещение дополнительно выпущенных бумаг. В пресс-релизе компании указывается, что она намеревается привлечь 1,5 миллиарда USD. По расчетам MarketWatch фирма выпустит приблизительно 16,08 миллиона ценных бумаг. Это 6,8% от общего объема акций, находящихся в обращении.

Привлеченные средства направят на текущие нужды Royal Caribbean. Ежемесячные расходы предприятия во время пандемии достигли 530 миллионов USD. Эти средства позволяют содержать простаивающий флот. Компания уже продала все корабли бренда Azamara и 2 старых лайнера.

Уровень рисков

Операционная деятельность предприятия получила серьезный урон от пандемии. Из-за введения ограничительных мер и неопределенности существенно упал объем бронирования билетов на круизы.

Перспективы бизнеса остаются туманными. В настоящий момент мало кто решится отправиться в путешествие в такое время.

Существуют также судебные риски в связи с событиями, которые произошли на лайнере Diamond Princess, а также утаиванием от акционеров важной информации и рыночным манипулированием. Кроме того, срок открытия портов для судов в разных государствах остается неопределенным.странах.

Финансовая статистика

По результатам последнего квартала, объем чистого убытка компании достиг 2,2 миллиарда USD. Скорректированный чистый убыток составил 1,9 миллиарда USD.

Пандемия сильно ударила по сектору морских круизов. Возобновление морских круизов планировалось ещё с 01.09.2020, этому помешала новая волна коронавируса.

Для решения своих проблем компания собирается продать 19 менее эффективных лайнеров, которые в 2019 году принесли лишь 3% от объёма операционной прибыли. До 2022 года предприятие собирается полностью обновить флот. Новые суда будут способствовать уменьшению издержек. К положительным факторам следует отнести активное бронирование круизов на следующий год.

Покупаем или продаем?

Компания ведет прибыльный бизнес. Однако в настоящий момент у инвесторов лишь 2 вопроса. Во-первых, когда компания вернется к обычному ведению бизнеса, и хватит ли у нее резервов, чтобы выжить в период пандемии.

Считается, что круизы в США не начнутся раньше лета. Именно на этот срок запланировано завершение вакцинации в стране. Первые круизы, вероятнее всего, будут ограниченными по продолжительности и числу туристов на борту.

Компания имеет подушку безопасности в объеме 14,2 миллиарда USD. При ежемесячных тратах на поддержание бизнеса в 0,53 миллиарда USD она может позволить себе простой до марта 2023 года, без необходимости продавать больше ценных бумаг или брать займы.

Получается, что фирма может легко пережить пандемию. Учитывая, что основной рынок у компании — США, где вакцинация скоро закончится, не думаем, что ее суда будут и дальше простаивать. Стоимость акций фирмы явно занижена, поэтому у этого актива есть высокий потенциал для стабильного роста во 2-й половине 2021 года.

В настоящий момент наблюдается рост спроса на бумаги компании. В марте их котировки достигли 29,00-30,00 USD, где оставались несколько недель. Затем они отступили к уровню 23,80 USD. Здесь «быки» сумели переиграть «медведей», вернув себе инициативу на рынке.

Сейчас актив пытается пройти уровень 26,00 USD. Если акции пройдут эту отметку, следующая их цель — диапазон 29,00-30,00 USD.