Обменные курсы | Ролловер Форекс

Обменные курсы | Ролловер Форекс

Своп (Forex Rollover) – это плата или процент за удержание торговых позиций в течение ночи до следующего торгового дня. В данном случае брокер взимает или платит определенную сумму комиссии в зависимости от разницы процентных ставок между двумя валютами, участвующими в сделке, с учетом направления и объема.

Курсы свопов: как работает ролловер

Операции свопа происходят на «самой вершине» валютного рынка, можно сказать на Межбанковском Рынке, и затем опускаются, затрагивая все его иерархические уровни.

Заключая сделку покупки/продажи валюты, стороны обязуются произвести окончательные платежи в день, который называется Ценовой Датой. На спотовом рынке расчет происходит в течение двух рабочих дней после совершения сделки. Например, если позиция открывается в понедельник, расчет производится не позднее среды.

Если позиция остается открытой и взаиморасчеты переносятся на следующий день, это означает, что Ценовая Дата переносится на день позже. Соответствующие объемы валют, участвующих в сделке, заимствуют на межбанковском рынке по текущим процентным ставкам в качестве депозитов и кредитов.

Доходы от кредитов и затраты по займам переносятся на клиента:

– позиция либо автоматически открывается заново с учетом свопа, цены и новой Ценовой Даты

– либо позиция остается с прежней ценой, но своп начисляется или списывается со счета клиента.

Стоимость свопа, точнее говоря, его объема и значения, зависит от разницы процентных ставок между двумя валютами, участвующими в транзакции. Как правило, ставки по депозитам и кредитам в одной и той же валюте разные (ставка по кредитам обычно выше). Вот почему стоимость пролонгации длинных и коротких позиций на одной и той же валютной паре различна.

Когда Ролловер выгоден трейдеру?

С точки зрения клиента, чем выше курс на купленную валюту и чем ниже курс на проданную валюту, тем выгоднее будет перенос позиции на другую дату. Ставка свопа зачисляется на счет клиента в случае, если процентная ставка купленной валюты выше, чем ставка для проданной валюты. В качестве альтернативы ставка свопа снимается со счета клиента.

Что следует принимать во внимание

Очевидно, что условия по свопам, которые предлагают различные компании, могут сильно различаться. Стоимость переноса позиции на одном и том же торговом инструменте иногда совершенно разная. Вопрос в том, насколько компания отошла от текущих ставок межбанковского рынка в расчете свопа.

Поскольку позиция переносится на день вперед, это так называемые ставки Овернайт, которые отражают текущую ситуацию на денежном рынке и предоставляют наиболее выгодные условия свопов для клиента. Однако, если компания находится далеко от верхних позиций иерархии рынка, стоимость ролловера для клиентов становится хуже только потому, что каждый новый уровень иерархии добавляет к стоимости ролловера свой собственный интерес. Именно поэтому реальные курсы валютных свопов могут существенно отличаться от межбанковских.

Другие компании, предоставляющие торговые услуги, часто устанавливают свои фиксированные проценты при расчете свопов, это ухудшает условия для клиента. Размер такой дополнительной «комиссии» в разных компаниях также может существенно различаться.

При изучении условий для свопов следует обратить внимание на разницу между ними при длинных и коротких позициях. Чем больше разница, тем больший процент прибавляется к расчетам компании, поскольку спред между депозитными ставками Овернайт и кредитными ставками обычно является низким на межбанковском рынке, особенно для ликвидных валют.

Когда важны ставки своп

Операция своп выполняется один раз в день, поэтому условия ее пролонгации особенно важны тем, кто держит позиции открытыми в течение значительного периода времени. Здесь основное внимание уделяется не внутридневным колебаниям цен, а более непрерывным движениям. Такое положение вещей важно для трейдеров, которые открывают стратегические позиции и торгуют на тренде, основанном на фундаментальных изменениях рынка.

Кроме того, выгодные условия обмена имеют жизненно важное значение для клиентов, использующих стратегии Carry Trade. Эти стратегии основаны именно на разнице процентных ставок между валютами, заимствованием в валюте с более низкой ставкой и размещением в валюте с более высокой ставкой.

Еще одним примером важности свопа «межбанковский» является хеджирование в режиме блокировки. Представьте, что клиент открыл позицию, ожидая определенного движения на рынке, но оно еще не началось. Клиент может пожелать хеджировать позицию, открыв противоположную (не закрывая первую позицию). В данном случае низкий спред между ставками, обеспеченный межбанковским свопом, сведет к минимуму затраты на поддержание таких позиций.