Las acciones mundiales se mantienen firmes

Las acciones mundiales se mantuvieron cerca de máximos históricos el lunes y debían finalizar agosto con cinco meses consecutivos de ganancias, ya que los inversores apostaron a que los bancos centrales mantengan la política monetaria en los próximos años.

Una lectura optimista sobre el sector de servicios de China se sumó al estado de ánimo positivo, con el índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón, MIAPJ0000PUS, tocando su nivel más alto desde marzo de 2018.

La noticia de que la firma francesa de agua y residuos Veolia espera comprar una participación cercana al 30% en su par más pequeña Suez por 2.900 millones de euros impulsó los mercados europeos, con bolsas en París .FCHI , Frankfurt .GDAXI y Milán .FTMIIB que subieron un 0.5-0.9%.

Londres estuvo cerrado por festivo, mientras que los futuros de las acciones estadounidenses apuntaban a una apertura positiva para Wall Street ESc1 1YMc1.

Eso dejó al índice de acciones mundiales de MSCI .MIWD00000PUS cerca de niveles récord. Ha subido más del 6% en agosto, fijado para su quinto mes consecutivo de ganancias.

El estímulo fiscal y monetario masivo ha reforzado los mercados de valores en los últimos meses, abrumando la preocupación por las perspectivas de una economía mundial golpeada por el coronavirus.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, impulsó los mercados de valores la semana pasada al comprometerse a mantener la inflación en un 2% en promedio, lo que permitió que los precios subieran más para equilibrar los períodos en los que no alcanzaban.

El riesgo de una inflación más alta en el futuro, suponiendo que la Fed pueda lograrlo, fue suficiente para impulsar los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo y empinar drásticamente la curva de rendimiento.

Los rendimientos de los bonos a 30 años US30YT = RR subieron casi 16 puntos básicos la semana pasada y se situaron en el 1,50%, 137 puntos básicos por encima del rendimiento a dos años. El diferencial se acercaba ahora a la brecha de junio de 146 puntos básicos, la mayor desde finales de 2017.

“Ahora sabemos que la Fed está detrás de la inflación y será menos estricta que antes, por lo que sería lógico ver rendimientos más altos”, dijo Eric Vanraes, gerente de cartera de renta fija de Eric Sturdza Investments en Ginebra.

“Pero al mismo tiempo, nos encontramos en una situación difícil con respecto a la economía y la Fed no puede permitir una gran inclinación de la curva, de lo contrario sus esfuerzos para combatir la crisis se habrían destruido”, dijo.

“En algún momento, creo que veremos una corrección en las acciones, pero no un colapso, y eso sería normal y una buena noticia para el mercado porque los niveles de acciones son demasiado altos y están desconectados de la realidad económica y las ganancias”.

Una gran cantidad de funcionarios de la Reserva Federal están listos para hablar esta semana, comenzando con el vicepresidente Richard Clarida más tarde el lunes.

El Nikkei .N225 de Tokio cerró con un alza de más del 1%, impulsado por la noticia de que Berkshire Hathaway ( BRKa.N ) de Warren Buffett había comprado más del 5% de participaciones en cada una de las cinco principales empresas comerciales japonesas.

La renuncia del primer ministro Shinzo Abe el viernes había perjudicado a las acciones por la preocupación por las futuras políticas de estímulo fiscal y monetario. Estas preocupaciones fueron disipadas un poco por la noticia de que el secretario jefe del gabinete, Yoshihide Suga, un aliado cercano de Abe, se uniría a la carrera para suceder a su jefe. Es probable que se celebre un concurso de liderazgo reducido alrededor del 14 de septiembre.

El dólar se fortaleció frente a sus pares, pero estaba listo para su cuarto mes consecutivo de pérdidas.

El índice del dólar subió un 0,26% a 92,426 = USD, superando los mínimos de los últimos dos años. Estaba un 0,5% más firme a 105,87 yenes JPY = EBS , mientras que el euro estaba un poco más suave a 1,1885 dólares EUR = EBS , habiendo subido un 0,9% la semana pasada.

Es probable que el cambio de la Fed a un objetivo de inflación promedio continúe afectando al dólar, dijeron analistas.

“Incluso si es probable que los banqueros centrales de Estados Unidos estén complacidos con la interpretación de sus medidas, no es una buena noticia para el dólar”, dijeron analistas de Commerzbank en una nota.

En otros lugares, el rebote del dólar pesó sobre el oro, que cayó un 0,3% a $ 1.957 la onza XAU =.

El petróleo crudo Brent tocó su nivel más alto en cinco meses, respaldado por un recorte del 30% en los suministros de crudo de Abu Dhabi y datos alentadores de China.

Los futuros del crudo Brent LCOc1 subieron a 46,46 dólares el barril, el más alto desde marzo, y subieron un 1,4%. El crudo CLc1 de US West Texas Intermediate se situó en 43,35 dólares el barril, un aumento de 38 centavos o 0,9%.