El auge del gasto en EE. UU. compensa la depresión de Europa

Las acciones mundiales subieron el jueves después de su trimestre más lento en un año, ya que la fortaleza económica de Estados Unidos compensó el regreso a las estrictas medidas de bloqueo de COVID en partes de Europa y otros lugares.

El enorme plan de 2,3 billones de dólares del presidente estadounidense Joe Biden para reconstruir la infraestructura en ruinas de Estados Unidos elevó el índice mundial de 50 países de MSCI por segundo día consecutivo, mientras que el petróleo subió un 1,5% antes de una reunión de la OPEP.

Los mercados asiáticos habían tenido un final sólido con una ráfaga tardía que empujó a las acciones chinas hasta un 1,2%, y el STOXX 600 de Europa hizo caso omiso de la nueva orden de bloqueo de Francia para retroceder hacia sus máximos históricos anteriores a COVID.

El euro también subió y los rendimientos de los bonos de la zona euro se mantuvieron firmes, ya que el economista jefe del Banco Central Europeo reiteró que el BCE no tenía intención de frenar su apoyo a pesar del aumento de la inflación.

El índice de gerentes de compras de fabricación (PMI) de IHS Markit mostró que la actividad fabril de la zona euro aumentó a su ritmo más rápido en los casi 24 años de historia de la encuesta, aunque los bloqueos y los problemas de la cadena de suministro pueden frenarla pronto.

Los datos de inflación del miércoles habían mostrado que la inflación de la zona euro se aceleró al 1,3% en marzo desde el 0,9% del mes anterior.

“La pregunta más importante, la pregunta del millón de dólares ahora, es dónde está la zona de aterrizaje de la inflación”, dijo Geraldine Sundstrom, gerente de cartera de asignación de activos de PIMCO.

“Se alimentará de sí mismo o volverá a un nivel cómodo … esto es lo que impulsará a los bancos centrales a decidir si se llevan la ponchera o no”.

Los futuros de Wall Street apuntaban a ganancias tempranas para el S&P 500 y otros mercados importantes de EE. UU., Mientras que los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años se ubicaban en 1.76%, habiendo comenzado el año en poco más de 0.9%.

El dólar consolidó su saludable ganancia de 3,5% en el primer trimestre, aunque no parecía listo para ir a ninguna parte rápidamente.

El euro cambió de manos a 1,1720 dólares, después de tocar un mínimo de casi cinco meses de 1,1704 dólares. Frente a la libra esterlina, la moneda común se mantuvo plana después de tocar un mínimo de 13 meses de 0,85025 libras.

El presidente Emmanuel Macron ordenó a Francia en su tercer bloqueo nacional el miércoles, mientras que la zona euro se quedó atrás de Estados Unidos y Gran Bretaña en los programas de vacunación.

“Mientras el flujo de noticias a ambos lados del Atlántico sea más o menos diametralmente opuesto, realmente no hay mucho que decir en apoyo del euro”, escribió a sus clientes la analista de Commerzbank Antje Praefcke.

Los mercados estadounidenses cerraron el trimestre con ganancias: el S&P 500 subió un 5,8% y el Dow Jones un 7,8% durante los tres meses. Sin embargo, el aumento trimestral del 4,1% en las existencias mundiales fue el más lento desde que comenzó la recuperación del colapso de marzo pasado.

Las monedas sensibles al riesgo reflejaron eso el jueves, aunque el largo fin de semana de Pascua que se acercaba redujo la actividad comercial. El dólar australiano cayó un 0,7% a 0,7535 dólares, su nivel más bajo desde diciembre, y el yuan y el dólar kiwi también cayeron.

Los aumentos más rápidos de los precios de la vivienda en Australia en más de tres décadas el mes pasado también apuntan a algunos de los efectos secundarios de la política monetaria ultrafácil, posiblemente presionando a los bancos centrales para que reduzcan el apoyo antes de lo planeado.

Otros signos de fragilidad en el sentimiento incluyeron el fracaso de la cotización en bolsa de la empresa de entrega de alimentos Deliveroo, que cayó casi un tercio en su debut en Londres el miércoles, y los nervios tras la liquidación de la cartera del fondo de cobertura estadounidense Archegos Capital.

Las materias primas se mezclaron. Los precios del petróleo Brent subieron un 1,5% a 63,5 dólares por barril tras las conversaciones de que la OPEP y sus aliados mantendrán las restricciones a la producción en el futuro ante el resurgimiento de las infecciones por COVID-19 en algunas regiones. El crudo subió un 25% en el primer trimestre.

El oro, que no paga ingresos, se aferró a las ganancias de la noche a la mañana para cotizar a 1.714 dólares la onza. Aun así, sufrió su peor trimestre desde finales de 2016 debido a la subida de los rendimientos estadounidenses.