China impulsa la fusión de First Capital para enfrentarse a Wall Street

China planea fusionar la corredora nacional First Capital Securities ( 002797.SZ ) con su rival más pequeño Capital Securities, dijeron tres fuentes, lo que subraya la determinación de Pekín de consolidar la industria de corretaje para enfrentarse a los gigantes de Wall Street.

China quiere nivelar el campo de juego a medida que abre sus mercados financieros a actores extranjeros, incluidos Goldman Sachs ( GS.N ) y Morgan Stanley ( MS.N ), dijeron dos de las fuentes con conocimiento del asunto.

Además de la consolidación, China quiere construir empresas lo suficientemente poderosas como para enfrentarse a los gigantes de Wall Street en la industria nacional, que vale 8 billones de yuanes (1,2 billones de dólares) y tiene más de 130 empresas.

La estrategia de fusión está siendo alentada por la Comisión Reguladora de Valores de China, el principal regulador de valores, informó el mes pasado el China Securities Journal, administrado por el estado.

First Capital, que cotiza en Shenzhen, con un valor de mercado de 6.200 millones de dólares, planea emitir nuevas acciones a Capital Securities privadas en un acuerdo que valora a la empresa más pequeña en aproximadamente 1.400 millones de dólares, dijo una fuente, que habló bajo condición de anonimato ya que la información era privada.

La fusión de las dos firmas, que ocuparon el lugar 44 y 62 respectivamente por ingresos operativos el año pasado, podría concretarse este año, agregó la fuente.

Las acciones de First Capital subieron un máximo del 10% en las noticias del jueves a su nivel más alto desde el 6 de agosto.

El gobierno municipal de Beijing posee el 23% de First Capital y el 91,5% de Capital Securities a través de varias empresas, mostró el registro corporativo.

Capital Securities se había estado preparando para una cotización nacional durante meses, pero había ralentizado el proceso para priorizar la posible fusión, dijo otra fuente.

First Capital, Capital Securities, el gobierno de Beijing y la oficina de Beijing del regulador estatal de activos no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.

La posible unión se produce cuando el mayor corredor de China, Citic Securities ( 600030.SS ), está en proceso de fusionarse con su par más pequeño China Securities Co ( 6066.HK ), dijeron las otras dos fuentes. Ambas empresas han desestimado previamente los informes de los medios sobre la fusión.

Hasta ahora, ninguna otra correduría ha sido nombrada públicamente como candidata a la fusión, y las conversaciones sobre una fusión entre First Capital y Capital Securities indican que la estrategia de consolidación está cobrando impulso.

Citic Securities y CSC no respondieron a las solicitudes de comentarios.

Las empresas de Wall Street están luchando por una mayor participación del mercado chino después de que Pekín prometiera eliminar los límites de propiedad extranjera de las firmas de valores y fondos mutuos para inversores extranjeros a partir de abril, en un acuerdo comercial interino entre China y Estados Unidos firmado en enero.

Los bancos de inversión, incluido Goldman, que ya tienen participaciones mayoritarias en su negocio de valores en China, buscan avanzar hacia la propiedad del 100% y expandir sus operaciones.