Что будет с рублем после изменения ключевой ставки?

Что будет с рублем после изменения ключевой ставки?

В первой половине марта RUB вырос на фоне сокращения нефтяных цен. Однако с 18.03.2021 после однодневного падения котировок сырья на 8,3% рубль начал дешеветь.

Кратковременный взлет котировок нефти из-за блокировки Суэцкого канала, и повышение центробанком ключевой ставки позволили RUB по результатам месяца остаться в плюсе к 4 из 7 мировых валют.

Повышение ключевой ставки

Отметим, что приведенные выше факторы не спасли RUB от снижения в марте относительно USD, CAD и GBP в диапазоне 0,32-1,76%. При этом российской валюте удалось сохранить плюсовую доходность к EUR, JPY, CHF и AUD в пределах 1,02-2,33%.

Положительным для курса RUB стало повышение ставки до 4,5% с 4,25%. Такое решение было принято впервые с 17.12.2018. Связано оно с февральским приростом потребительских цен в России с 5,2% до 5,7%. В марте по прогнозам аналитиков этот показатель составит 5,8%.

В результате, РФ заняла по уровню ключевой ставки 3-е место среди 20 крупнейших экономик мира. Россия пропустила в этом перечне вперед Турцию и Аргентину. В данных странах ставки рефинансирования в настоящее время находятся на высоких уровнях — 38% и 19% годовых соответственно. По этому показателю от РФ отстает Индия и Мексика, у которых ставка составляет 4%.

Учитывая тот факт, что ставки в странах Еврозоны и США нулевые, возможен наплыв зарубежных кэрри-трейдеров на российский финансовый рынок. Это способно привести к укреплению курса RUB. Кроме того, российская ставка находится на 1,3% ниже инфляции в марте. Чтобы ослабить инфляционные процессы центробанку придется несколько раз повышать ставку.

Многие аналитики прогнозируют, что в 1-м полугодии текущего года ставку могут увеличить до 5-6%. Такой прогноз 26.03.2021 высказал зам. руководителя Минфина А. Моисеев. Главный экономист Газпромбанка С. Коныгин 31.03.2021 сообщил, что прогнозирует рост ставки до 5% по результатам первого полугодия текущего года. Член правления ВТБ Д. Пьянов считает, что ставка по результатам этого года поднимется до 4,75-5%. При этом он считает, что инфляция в стране составит 3-4,8%.

Падение цен на нефть в марте

На фоне повышения привлекательности рублевых активов нефть в марте негативно повлияла на рубль. Сырьевой рынок в прошлые месяцы всегда реагировал на решения ОПЕК+, в этот раз вышел из под опеки картеля.

06.03.2021 прошло заседание комитета стран-экспортеров нефти. На нем участники попытались внушить нефтетрейдерам оптимизм. Добычу сырья оставили на прежнем уровне еще на месяц. Саудовская Аравия, которая добровольно уменьшила свою добычу с 01.02.2021 на 1 миллион б/с, пролонгировала это решение.

Невзирая на перечисленные выше благоприятные факторы, оптимизм на нефтяном рынке продержался недолго. С 08.03.2021 на глобальных торговых площадках настой ухудшился. В результате за две недели цена «черного золота» сократилась до 62,11 с 68 USD. Падение составило 11,2%.

Основные потери нефтетрейдеры получили 18.03.2021. В этот день котировки сырья сократились на 8,3%. Аналитики объясняют это падение тем, что 19.03.2021 было запланировано исполнение нефтяных фьючерсов, от которых трейдеры избавляются, поскольку в их планы не входит реальная покупка нефти. В этот раз таких игроков оказалось больше обычного.

До событий на нефтяном рынке, которые случились 18.03.2021, курс AUD, CAD, CHF, GBP, JPY, EUR и USD с 27 февраля по 17 марта снизились относительно RUB на 3,44%, 1,09%, 4,42%, 2,76%, 4,85%, 3,75% и 1,98% соответственно.

19 марта нефтяные цены слегка увеличились. Однако потом снова сократились. 23.03.2021 их котировки дошли до 59,96 USD. Падение относительно уровня 05.03.2021 составило 14,3%. Обвал на нефтяном рынке мог бы продолжаться и дальше. Однако нештатная ситуация на Суэцком канале оказала поддержку сырью. Она привела к росту котировок нефти до 63,7 USD. За день подорожание сырья составило 6,24%. Однако этот импульс быстро угас.

После падения на 8,3%, которое случилось 18.03.2021, курс AUD, CAD, CHF, GBP, JPY, EUR и USD вырос с 17.03.2021 относительно RUB на 2,51%, 2,87%, 2,19%, 3,17%, 2,75%, 2,18% и 3,76% соответственно. Получается, что первую половину марта российская валюта укреплялась, вторую — дешевела.

Корреляция сырья с валютами, сезонный фактор и тренды

Сокращению нефтяных цен способствовал сезонный фактор. Изучение скачков котировок сырья за последние двадцать лет указывает на то, что мартовские цены в среднем бывают на 1,29% ниже стандартного среднемесячного значения. За последние два десятилетия сезонный фактор в марте в 54,8% случаях приводил к сокращению котировок, а 45,2% случаях, наоборот, вызвал «бычий» тренд.

С 24 февраля по 22 марта котировки Brent снизились до 63,89 USD с 66,85 USD. Падение составило 4,43%. По результатам марта на глобальном рынке сырья был «медвежий» тренд. С конца февраля по конец прошлого месяца цены были на локальном максимуме 05.03.2021. Они были на отметке в 69,95 USD. 18.03.2021 цен была минимальной, и составляла 62,11 USD.

На графике №1 размещено ожидаемые скачки по нефти Brent на 24.02.2021 будут в диапазоне 61,45-72,02 USD. По данным на 22.03.2021 они прогнозировались в пределах 61,06-71,64 USD. Отметим, что краткосрочные прогнозы по котировкам сырья построены с упреждением в 1 торговые сутки. На рисунке №1 крайние границы интервального прогноза выделены красным.

Рисунок №1. Динамика котировок Brent

Регрессионный анализ ежесуточной динамики сырья указывает на то, что мартовская тенденция описывается так:

Y = 66,758 USD – 0,021 USD * t

Номер торговых суток обозначен буквой t.

Другими словами, с 24 февраля по 22 марта котировки Brent в среднем сокращались на 0,021 USD при расчетном первоначальном уровне в 66,76 USD. Получается, что на рынке сырья в марте фиксировалась «медвежья» тенденция.

Коэфф. детерминации объясняет 0,3% динамики котировок нефти. Поэтому тенденция была явно слабой. При этом значимость коэфф. уравнения регрессии, описывающего ежесуточную динамику сырьевых цен, составила 0,83. Таким образом коэфф. считается незначительным.

На рисунке №1 график скачков рынка нефти с 24 февраля по 22 марта. Более актуальная статистика по фьючерсам, которую публикует Yandex за последние десять суток торгов на Московской бирже. Эти сведения указывают на падение спроса на нефть, поскольку фьючерсы за этот срок подешевели на 5,72%.

На рисунке №2 изображен график колебаний фьючерсов на Brent за последние десять торговых суток прошлого месяца. На нем прекрасно виден отскок цен после происшествия на Суэцком канале. По результатам торгов 23.03.2021 фьючерсы на Московской бирже подешевели на 6,16% или до 60,37 USD. 24.03.2021 они подскочили до 64,09 USD. После этого котировки начали скакать. Получается, что тенденция оказалась слабой.

Индекс силы тенденции по фьючерсам на Brent за этот срок составил -20,5%. Размер корреляции между фьючерсами и курсом USD составил -0,440, с EUR = -0,674, с JPY = -0,516, с GBP = -0,491, с CHF = -0,662, с CAD = -0,583, с AUD = -0,747. Получается, что снижение цен на сырьевые фьючерсы шло вместе с укреплением курсов валют относительно RUB.

Рисунок №2. Колебания фьючерсов на Brent

Изучим, как «медвежья» тенденция на рынке сырья в марте повлиял на колебания курсов семи мировых валют. По результатам марта, величина корреляция между колебаниями котировок цен на Brent и курсов AUD, CAD, CHF, GBP, JPY, EUR и USD составила -0,725, -0,361, -0,753, -0,598, -0,703, -0,693 и -0,479.

Отрицательная корреляция указывает на то, что прирост или сокращение цен на сырье вызывало падение курсов валют. При этом позитивная корреляция указывает на относительную синхронность в динамике котировок валют и сырья.

Какой будет тенденция на нефтяном рынке? Это сложный вопрос. Фактор сезонности в предстоящем месяце способен повлиять на повышение.

По прогнозу, сделанному на основе данных по ежемесячным нефтяным ценам за последние 20 лет, фактор сезонности приводил к росту цен на сырье в среднем на 2,84%. В апреле он в 69,8% случаях вызывал увеличение стоимости нефти. В 30,2% случаях, он вызывал «медвежью» тенденцию. На динамику цен в апреле должны повлиять результаты встречи ОПЕК и ОПЕК+, которая прошла 01.04.2021.

Доходность валют в марте

В таблице №1 видно, что за март неплохие результаты были получены теми, кто держал CAD. Их доходность составила 1,76%. У тех, кто приобрела CHF результат был худшим. Доходность составила -2,33%.

В таблице №1 представлены индексы силы краткосрочных и долгосрочных тенденций. Они формировались на базе переведенных в проценты коэфф. корреляции между курсами денежных единиц и хронологией их торговли. Индекс краткосрочной тенденции учитывает корреляцию между курсами денежных единиц и последовательностью дней торгов за март. Индекс долгосрочной тенденции включает корреляцию между среднемесячными котировками денежных единиц и последовательностью из 12 месяцев. Максимальная сила «бычьей» тенденции = 100%, а «медвежьей» = -100%.

Самый низкий индекс силы краткосрочной тенденции за март был у JPY. Он достиг 11,91%. Самый высокий показатель был у CAD. Он составил 87,8%. По результатам марта средний показатель краткосрочной тенденции был на отметки в -37,7%. То есть, он поднялся на 79,1 п. п.

Самый низкий показатель силы долгосрочной тенденции был у USD. Его значение достигло 40,79%. Наиболее высокий показатель был AUD. Его значение достигло 93,93%. По результатам марта средний показатель силы долгосрочной тенденции по семи денежным единицам составил 73%. При этом по результатам февраля он равнялся 77,2%. Таким образом, он сократился на 4,2 п. п.

По результатам марта делается вывод о том, то волатильность на валютном рынке возросла. Поскольку среднее значение стандартного отклонения составило 0,6%. При этом по результатам февраля оно было на уровне 0,59%.

Самое низкое стандартное отклонение по результатам марта было у GBP. Его величина колебаний равнялось 0,54%. Самое высокий аналогичный показатель был у JPY = 0,71%.

Таблица № 1 «Статистика доходности по семи мировым валютам за март.»

ВалютыДоллар СШАЕвроЙенаФунт стерлинговШвейцарский франкКанадский долларАвстралийский доллар
Доходность за последний месяц, в %1,70 -1,65 -2,23 0,32 -2,33 1,76 -1,02
Краткосрочная сила тренда за последний месяц64,15 19,40 11,91 50,94 17,83 87,80 37,66
Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц-62,49 -58,62 -83,76 23,26 -88,44 -27,22 33,29
Долгосрочная сила тренда за последний месяц40,79 80,78 47,54 88,20 70,44 88,02 94,93
Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц40,87 85,05 63,04 86,76 80,47 87,06 96,81
Стандартное отклонение за последний месяц, в %0,65 0,58 0,71 0,54 0,58 0,54 0,58
Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %0,59 0,52 0,68 0,51 0,68 0,55 0,62

Источник: авторские расчеты на базе сведений российского центробанка

Спрос на USD и EUR в РФ

Чтобы узнать размер спроса на USD и EUR в марте изучим данные веб-сайта KOVALUT.RU. На этом ресурсе порядка 150 банковских компаний выкладывают сведения о своих курсах покупки и продажи денежных единиц. Сначала эту информацию мы суммируем. Затем усредняем по результатам каждого дня. Далее, мы строим скользящие средние. Так информацию можно представить в более наглядном виде.

Изучив таблицу №2, мы видим, что в марте спрос на USD был ниже спроса на RUB. Поэтому компании взимали более низкие комиссионные за приобретение американской валюты, чем за ее продажу. 05.03.2021 средняя за пять первых дней месяца доля комиссионных за приобретение USD достигла 43,3% от общей маржи компании, составляющей 2,38 RUB.

К 26.03.2021 USD дорожал, поэтому выросла средняя доля комиссионных финансовой компании, которые собирают с клиентов при приобретении USD, до 47,2% от общей мари, составляющей 2,81 RUB.

Чем выше 50% доля, взимаемая компанией при покупке валюты, тем выше спрос на нее и вероятность роста ее курса. Поэтому цифру можно применять в виде индикатора роста. Поэтому тот факт, что в конце марта услуги банковских учреждений подорожали, указывает на то, что граждане РФ стали оптимистичнее оценивать перспективы роста курса USD/RUB.

Таблица № 2 «Приобретение и реализация USD российскими банковскими учреждениями в марте 2021 г.»

ДатаКомиссия банка за обмен 1 долл. США на рубли, в руб.Доля комиссии за обмен 1 долл. США на рубли, в %Комиссия банка за обмен рублей на 1 долл. США, в руб.Доля комиссии за обмен рублей на 1 долл. США, в %
05.03.20211,03 43,3 1,35 56,7
26.03.20211,33 47,2 1,48 52,8
Разница, в абсолют. значениях 0,29 3,9 0,13 -3,88
Разница, в % 28,4 9,0 9,8 -6,8

Источник: авторские вычисления на базе сведений KOVALUT.RU

По данным таблицы №3, в начале марта спрос граждан РФ на EUR был ниже их спроса на RUB. Поэтому банки взимали более низкие комиссионные за приобретение европейской валюты, чем за ее продажу. 05.03.2021 средняя за пять первых дней месяца доля комиссионных за приобретение USD достигла 48,3% от общей маржи компании, составляющей 2,75 RUB.

К 30.03.2021 USD дорожал, поэтому выросла средняя доля комиссионных финансовой компании, которые собирают с клиентов при приобретении EUR, до 42,5% от общей мари, составляющей 2,87 RUB.

Чем выше 50% доля, взимаемая компанией при покупке валюты, тем выше спрос на нее и вероятность роста ее курса. Поэтому цифру можно применять в виде индикатора роста. Поэтому тот факт, что в конце марта услуги банковских учреждений подешевели, указывает на то, что граждане РФ посчитали, что есть вероятность укрепления курса RUB относительно EUR.

По сведениям KOVALUT.RU, среднесуточное число обновлений банков на этом ресурсе по приобретению и продаже USD и EUR сократилось с 36,678 тысячи в начале марта до 26,420 тысячи к концу месяца или на 28%. Таким образом, волатильность спроса по EUR и USD снизилась.

Таблица № 3 Приобретение и реализация EUR банками России в марте»

ДатаКомиссия банка за обмен 1 евро на рубли, в руб.Доля комиссии за обмен 1 евро на рубли, в %Комиссия банка за обмен рублей на 1 евро, в руб.Доля комиссии за обмен рублей на 1 евро, в %
05.03.20211,33 48,3 1,42 51,7
30.03.20211,22 42,5 1,65 57,5
Разница, в абсолют. значениях -0,11 -5,8 0,23 5,8
Разница, в % -8,1 -12,1 16,3 11,3

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Прогноз по доходности валют в апреле

Сейчас построим прогнозы по курсам семи валют на конец текущего месяца, а также по результатам каждых суток апреля. Для прогноза будем применять данные российского финансового регулятора за последние 20 лет по март 2021 года включительно. Прогнозы будем формировать с опережением на 1, 2, 3 … и так далее.

Для формирования прогнозов будем применять данные по разнице между текущим и предшествующими курсами валют по каждому интервалу. Объем расчетов будет большим. Поэтому применим язык программирования R. Методика расчетов сформирована таким образом, что прогнозируемый курс валюты должен с 95% надежностью попасть в рамки границ интервальных прогнозов. Соответственно, вероятность выхода курса за обозначенные пределы составляет 5%.

Сводные данные по прогнозам семи валют на конец апреля выложены в таблице №4. Полученные интервальные прогнозы указывают на то, что доходность USD в конце месяца относительно марта будет в пределах от -4,78 до 7,35%.

Считаем, что нужно обратить внимание на диапазон колебаний, описывающий разницу между доходностью по нижней и верхней границам интервальных прогнозов. Эту величину можно считать прогнозом по волатильности по каждой денежной единицы, рассчитанной по результатам прошлых торгов.

Согласно сформированным интервальным прогнозам, наиболее низкий диапазон колебаний в доходности был у CAD. Он составил 10,17 п. п. Наиболее высокий диапазон колебаний в доходности прогнозируется по GBP. Он составит 13,3 п. п.

Таблица № 4 «Прогнозируемая доходность на конец апреля»

Валюты Доллар СШАЕвроЙена Фунт стерлинговШвейцарский франк Канадский долларАвстралийский доллар
Точечный прогноз, в руб. 76,6743 90,0823 69,3350 104,6870 81,3003 60,8852 58,2909
Нижняя граница прогноза, в руб.72,0850 84,8378 64,8884 97,7603 76,4121 57,8278 55,2708
Верхняя граница прогноза, в руб. 81,2635 95,3268 73,7815 111,6136 86,1884 63,9425 61,3110
Доходность по точечному прогнозу, в % 1,28 1,35 1,02 0,51 1,13 1,30 0,89
Доходность по нижней границе прогноза, в % -4,78 -4,55 -5,46 -6,14 -4,95 -3,79 -4,34
Доходность по верхней границе прогноза, в %7,35 7,25 7,50 7,16 7,21 6,38 6,12
Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах12,12 11,80 12,96 13,30 12,16 10,17 10,45

Источник: авторские расчеты на базе информации российского центробанка

Прогноз по USD

Наш прогноз, составленный в конце февраля, указывал на то, что курс USD в конце марта будет в пределах 70,9367-79,8693. Фактически он составил 75,2023 RUB. Это наглядно видно на рисунке №3.

В прошлом месяце USD находился на локальном минимуме 26.03.2021. ОН составил 76,1741 RUB. 17.03.2021 курс достиг минимума — 72,9619 RUB. Границы интервала на графике выделены красным.

Рис. 3. Динамика курса USD

За март USD поднялся с 74,4373 RUB до 75,7023 RUB или на 1,70 %. Однако регрессионный анализ ежесуточной динамики курса указывает на то, что его мартовская тенденция описывается так:

Y = 73,2161 RUB. + 0,1074 RUB. * t

t – порядковый номер суток.

В марте курс USD в среднем ежесуточно увеличивался на 0,0107 RUB при расчетном исходном уровне, составляющем 73,2161 RUB. Следовательно по этой денежной единице фиксировалась бычья тенденция. Коэфф. детерминации уравнения тенденции объясняет 41,16 % динамики курса. Следовательно, эта тенденция была слабой. Значимость коэфф. регрессии, описывающего ежесуточный рост курса USD оказалась равна 0,00, поэтому данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Анализ динамики ежесуточных курсов валют за последние два десятилетия указывает на то, что сезонный фактор способствует в апреле не росту, снижению USD в среднем на 1,46%.

При этом за весь исследуемый период фактор сезонности в апреле влиял в 61% случаев на рост курса валюты. В 39% случаев, наоборот, в этом месяце была противоположная тенденция.

Посмотрим, каким будет курс USD на конец апреля, и по результатам каждых торговых суток. Прогноз делаем на основе статистики. Для облегчения расчетов применяем язык R. Результаты указаны в таблице № 5. Точечный прогноз курса USD на 30.04.2021 — 76,6743 RUB. Интервальный прогноз составляет 72,085-81,2635 RUB.

Курс USD на 01.04.2021 должен был составить 75,7277 RUB (в рамках точечного прогноза). Интервальный прогноз такой: 74,9219-76,5335 RUB. По мере роста прогнозируемого периода увеличивается неопределенность. Диапазон интервального прогноза для 01.04.2021 равен 1,6116 RUB., а для 30.04.2021 г. – 9,1785 RUB.

Точечные и интервальные прогнозы по курсу USD и по другим валютам размещены в таблицах № 5-11.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу USD»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.2174,9219 75,7277 76,5335
02.апр.2174,5726 75,7391 76,9056
03.апр.2174,2866 75,7648 77,2429
06.апр.2174,0876 75,8111 77,5346
07.апр.2174,0123 75,8597 77,7071
08.апр.2173,8507 75,9179 77,9851
09.апр.2173,7239 76,0324 78,3408
10.апр.2173,5502 76,0146 78,4789
13.апр.2173,4664 76,0617 78,6569
14.апр.2173,3566 76,1293 78,9020
15.апр.2173,1789 76,1528 79,1267
16.апр.2173,0441 76,1747 79,3053
17.апр.2173,0325 76,2615 79,4904
20.апр.2172,9432 76,2908 79,6383
21.апр.2172,8408 76,3265 79,8122
22.апр.2172,7712 76,3995 80,0277
23.апр.2172,6625 76,4299 80,1972
24.апр.2172,5932 76,5338 80,4743
27.апр.2172,4765 76,6237 80,7708
28.апр.2172,4248 76,7011 80,9774
29.апр.2172,2140 76,6727 81,1314
30.апр.2172,0850 76,6743 81,2635

Источник: авторские расчеты по данным российского центробанка

Прогноз по EUR

Наш прогноз, составленный в конце февраля, указывал на то, что курс EUR в конце марта будет в пределах 86,6105-96,5988 RUB. Фактически он составил 88,8821 RUB. Это наглядно видно на рисунке №4.

В прошлом месяце EUR находился на локальном минимуме 18.03.2021. Он составил 86,9693 RUB. 25.03.2021 курс достиг максимума — 90,0515 RUB. Границы интервала на графике выделены красным.

Рис. 4. Динамика курса EUR

За март EUR упал с 90,3743 RUB до 88,8821 RUB или на 1,65 %. Однако регрессионный анализ ежесуточной динамики курса указывает на то, что его мартовская тенденция описывается так:

Y = 88,3102 RUB. + 0,0292 RUB. * t

t – порядковый номер суток.

В марте курс EUR в среднем ежесуточно увеличивался на 0,029 RUB при расчетном исходном уровне, составляющем 88,31 RUB. Следовательно по этой денежной единице фиксировалась небольшая бычья тенденция.

Коэфф. детерминации уравнения тенденции объясняет 3,8% динамики курса. Следовательно, эта тенденция была слабой. Значимость коэфф. регрессии, описывающего ежесуточный рост курса EUR оказалась равна 0,40, поэтому данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Анализ динамики ежесуточных курсов валют за последние два десятилетия указывает на то, что сезонный фактор способствует в апреле не росту, снижению EUR в среднем на 1,1%.

При этом за весь исследуемый период фактор сезонности в апреле влиял в 52,9% случаев на падение курса валюты. В 47,1% случаев, наоборот, в этом месяце была противоположная тенденция.

Посмотрим, каким будет курс EUR на конец апреля, и по результатам каждых торговых суток. Прогноз делаем на основе статистики. Для облегчения расчетов применяем язык R. Результаты указаны в таблице № 6. Точечный прогноз курса EUR на 30.04.2021 — 90,0823 RUB. Интервальный прогноз составляет 84,8378-95,3268 RUB.

Курс EUR на 01.04.2021 должен был составить 88,9404 RUB (в рамках точечного прогноза). Интервальный прогноз такой: 88,0071-89,8736 RUB. По мере роста прогнозируемого периода увеличивается неопределенность. Диапазон интервального прогноза для 01.04.2021 равен 1,8665 RUB., а для 30.04.2021 г. – 10,489 RUB.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу EUR»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.2188,0071 88,9404 89,8736
02.апр.2187,6368 88,9650 90,2932
03.апр.2187,4003 89,0648 90,7293
06.апр.2187,2541 89,1434 91,0327
07.апр.2187,0478 89,2024 91,3569
08.апр.2186,8336 89,2248 91,6159
09.апр.2186,6256 89,2627 91,8997
10.апр.2186,5344 89,3188 92,1032
13.апр.2186,3897 89,3959 92,4021
14.апр.2186,3037 89,4856 92,6674
15.апр.2186,1660 89,5207 92,8754
16.апр.2185,9311 89,5051 93,0791
17.апр.2185,9143 89,5807 93,2471
20.апр.2185,8302 89,6068 93,3833
21.апр.2185,6557 89,6342 93,6127
22.апр.2185,6040 89,8137 94,0234
23.апр.2185,4711 89,8296 94,1880
24.апр.2185,3258 89,8752 94,4245
27.апр.2185,3428 90,0171 94,6914
28.апр.2185,2587 90,0958 94,9328
29.апр.2185,1219 90,1120 95,1020
30.апр.2184,8378 90,0823 95,3268

Источник: авторские вычисления по данным российского центробанка

Прогноз по JPY

Наш прогноз, составленный в конце февраля, указывал на то, что курс JPY в конце марта будет в пределах 66,5908-75,2315 RUB. Фактически он составил 68,6362 RUB. Это наглядно видно на рисунке №5.

В прошлом месяце JPY находился на локальном минимуме 17.03.2021. Он составил 66,7996 RUB. 25.03.2021 курс достиг максимума— 70,0874 RUB. Границы интервала на графике выделены красным.

Рис. 5. Динамика курса JPY

За март JPY упал с 70,104 RUB до 68,6362 RUB или на 2,23 %. Однако регрессионный анализ ежесуточной динамики курса указывает на то, что его мартовская тенденция описывается так:

Y = 68,2847 RUB. + 0,0188 RUB. * t

t – порядковый номер суток.

В марте курс JPY в среднем ежесуточно увеличивался на 0,019 RUB при расчетном исходном уровне, составляющем 68,28 RUB. Следовательно по этой денежной единице фиксировалась небольшая бычья тенденция.

Коэфф. детерминации уравнения тенденции объясняет 1,4% динамики курса. Следовательно, эта тенденция была слабой. Значимость коэфф. регрессии, описывающего ежесуточный рост курса JPY оказалась равна 0,61, поэтому данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Анализ динамики ежесуточных курсов валют за последние два десятилетия указывает на то, что сезонный фактор способствует в апреле не росту, снижению JPY в среднем на 2,22%.

При этом за весь исследуемый период фактор сезонности в апреле влиял в 52,5% случаев на падение курса валюты. В 47,5% случаев, наоборот, в этом месяце была противоположная тенденция.

Посмотрим, каким будет курс JPY на конец апреля, и по результатам каждых торговых суток. Прогноз делаем на основе статистики. Для облегчения расчетов применяем язык R. Результаты указаны в таблице № 7. Точечный прогноз курса JPY на 30.04.2021 — 69,335 RUB. Интервальный прогноз составляет 64,8884-73,7815 RUB.

Курс JPY на 01.04.2021 должен был составить 68,6932 RUB (в рамках точечного прогноза). Интервальный прогноз такой: 67,7881-69,5982 RUB. По мере роста прогнозируемого периода увеличивается неопределенность. Диапазон интервального прогноза для 01.04.2021 равен 1,8101 RUB., а для 30.04.2021 г. – 8,8931 RUB.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу JPY»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.2167,7881 68,6932 69,5982
02.апр.2167,4413 68,7188 69,9963
03.апр.2167,1944 68,8050 70,4155
06.апр.2166,9716 68,7719 70,5721
07.апр.2166,7988 68,8534 70,9079
08.апр.2166,6406 68,8456 71,0505
09.апр.2166,4673 68,9004 71,3334
10.апр.2166,2799 68,8794 71,4788
13.апр.2166,1477 68,9025 71,6572
14.апр.2166,0539 68,9255 71,7971
15.апр.2165,9755 69,0419 72,1082
16.апр.2165,8953 69,0468 72,1982
17.апр.2165,7680 69,0276 72,2871
20.апр.2165,6166 69,0898 72,5630
21.апр.2165,4468 69,0257 72,6046
22.апр.2165,4650 69,0814 72,6977
23.апр.2165,2897 69,0731 72,8565
24.апр.2165,2034 69,1132 73,0229
27.апр.2165,1756 69,1762 73,1767
28.апр.2165,0926 69,2369 73,3811
29.апр.2165,0075 69,3341 73,6606
30.апр.2164,8884 69,3350 73,7815

Источник:авторские вычисления по данным российского центробанка

Прогноз по GBP

Наш прогноз, составленный в конце февраля, указывал на то, что курс GBP в конце марта будет в пределах 97,5264-110,8182 RUB. Фактически он составил 104,1588 RUB. Это наглядно видно на рисунке №6.

В прошлом месяце GBP находился на локальном минимуме 17.03.2021. Он составил 100,9574 RUB. 30.03.2021 курс достиг максимума— 104,8332 RUB. Границы интервала на графике выделены красным.

Рис. 6. Динамика курса GBP

За март GBP вырос с 103,8251 RUB до 104,1588 RUB или на 0,32 %. Однако регрессионный анализ ежесуточной динамики курса указывает на то, что его мартовская тенденция описывается так:

Y = 102,3118 RUB. + 0,079 RUB. * t

t – порядковый номер суток.

В марте курс GBP в среднем ежесуточно увеличивался на 0,079 RUB при расчетном исходном уровне, составляющем 102,31 RUB. Следовательно по этой денежной единице фиксировалась небольшая бычья тенденция.

Коэфф. детерминации уравнения тенденции объясняет 26% динамики курса. Следовательно, эта тенденция была слабой. Значимость коэфф. регрессии, описывающего ежесуточный рост курса GBP оказалась равна 0,02, поэтому данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Анализ динамики ежесуточных курсов валют за последние два десятилетия указывает на то, что сезонный фактор способствует в апреле не росту, снижению GBP в среднем на 0,97%.

При этом за весь исследуемый период фактор сезонности в апреле влиял в 63,6% случаев на падение курса валюты. В 36,4% случаев, наоборот, в этом месяце была противоположная тенденция.

Посмотрим, каким будет курс GBP на конец апреля, и по результатам каждых торговых суток. Прогноз делаем на основе статистики. Для облегчения расчетов применяем язык R. Результаты указаны в таблице № 8. Точечный прогноз курса GBP на 30.04.2021 — 104,6870 RUB. Интервальный прогноз составляет 97,7603-111,6136 RUB.

По мере роста прогнозируемого периода увеличивается неопределенность. Диапазон интервального прогноза для 01.04.2021 равен 2,3568 RUB., а для 30.04.2021 г. – 13,8533 RUB.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу GBP»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.21103,0085 104,1869 105,3653
02.апр.21102,5007 104,2253 105,9499
03.апр.21102,1762 104,3075 106,4387
06.апр.21101,8614 104,2992 106,7370
07.апр.21101,5223 104,2731 107,0239
08.апр.21101,3530 104,3983 107,4436
09.апр.21101,0588 104,4164 107,7739
10.апр.21100,8979 104,4485 107,9991
13.апр.21100,7252 104,4961 108,2670
14.апр.21100,4477 104,4951 108,5424
15.апр.21100,2291 104,5392 108,8493
16.апр.21100,0605 104,4638 108,8671
17.апр.2199,9544 104,4992 109,0440
20.апр.2199,6854 104,4967 109,3079
21.апр.2199,5107 104,5457 109,5807
22.апр.2199,1724 104,4568 109,7411
23.апр.2199,0230 104,5874 110,1518
24.апр.2198,9172 104,6672 110,4171
27.апр.2198,7128 104,7097 110,7065
28.апр.2198,4885 104,7782 111,0679
29.апр.2197,8745 104,5125 111,1505
30.апр.2197,7603 104,6870 111,6136

Источник:авторские вычисления по данным российского центробанка

Прогноз по CHF

Наш прогноз, составленный в конце февраля, указывал на то, что курс CHF в конце марта будет в пределах 78,4941-87,8863 RUB. Фактически он составил 80,389 RUB. Это наглядно видно на рисунке №7.

В прошлом месяце CHF находился на локальном минимуме 17.03.2021. Он составил 78,6651 RUB. 25.03.2021 курс достиг максимума— 81,3519 RUB. Границы интервала на графике выделены красным.

Рис. 7. Динамика курса CHF

За март CHF упал с 82,3057 RUB до 80,389 RUB или на 2,33 %. Однако регрессионный анализ ежесуточной динамики курса указывает на то, что его мартовская тенденция описывается так:

Y = 79,8180 RUB. + 0,0254 RUB. * t

t – порядковый номер суток.

В марте курс CHF в среднем ежесуточно увеличивался на 0,025 RUB при расчетном исходном уровне, составляющем 79,82 RUB. Следовательно по этой денежной единице фиксировалась небольшая бычья тенденция.

Коэфф. детерминации уравнения тенденции объясняет 3,2% динамики курса. Следовательно, эта тенденция была слабой. Значимость коэфф. регрессии, описывающего ежесуточный рост курса CHF оказалась равна 0,44, поэтому данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Анализ динамики ежесуточных курсов валют за последние два десятилетия указывает на то, что сезонный фактор способствует в апреле не росту, снижению CHF в среднем на 1,41%.

При этом за весь исследуемый период фактор сезонности в апреле влиял в 55,6% случаев на падение курса валюты. В 44,4% случаев, наоборот, в этом месяце была противоположная тенденция.

Посмотрим, каким будет курс CHF на конец апреля, и по результатам каждых торговых суток. Прогноз делаем на основе статистики. Для облегчения расчетов применяем язык R. Результаты указаны в таблице № 9. Точечный прогноз курса CHF на 30.04.2021 — 81,3003 RUB. Интервальный прогноз составляет 76,4121-86,1884 RUB.

По мере роста прогнозируемого периода увеличивается неопределенность. Диапазон интервального прогноза для 01.04.2021 равен 1,7669 RUB., а для 30.04.2021 г. – 9,7763 RUB.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу CHF»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.2179,5414 80,4349 81,3283
02.апр.2179,1952 80,4465 81,6977
03.апр.2178,9452 80,5010 82,0567
06.апр.2178,7986 80,5522 82,3058
07.апр.2178,6283 80,6536 82,6789
08.апр.2178,4639 80,7123 82,9606
09.апр.2178,1837 80,6967 83,2096
10.апр.2178,0683 80,7176 83,3669
13.апр.2177,8986 80,6986 83,4985
14.апр.2177,8449 80,8149 83,7849
15.апр.2177,6534 80,8388 84,0241
16.апр.2177,5066 80,8715 84,2363
17.апр.2177,4180 80,9190 84,4199
20.апр.2177,2957 80,9381 84,5805
21.апр.2177,1732 80,9563 84,7393
22.апр.2177,0532 81,0610 85,0687
23.апр.2177,0433 81,1228 85,2022
24.апр.2176,8941 81,1359 85,3776
27.апр.2176,8191 81,2289 85,6386
28.апр.2176,6428 81,1978 85,7527
29.апр.2176,4639 81,2133 85,9627
30.апр.2176,4121 81,3003 86,1884

Источник:авторские вычисления по данным российского центробанка

Прогноз по CAD

Наш прогноз, составленный в конце февраля, указывал на то, что курс CAD в конце марта будет в пределах 56,8806-62,8112 RUB. Фактически он составил 60,105 RUB. Это наглядно видно на рисунке №8.

В прошлом месяце CAD находился на локальном минимуме 04.03.2021. Он составил 58,2696 RUB. 26.03.2021 курс достиг максимума— 60,6289 RUB. Границы интервала на графике выделены красным.

Рис. 8. Динамика курса CAD

За март CAD вырос с 59,0678 RUB до 60,105 RUB или на 1,76 %. Однако регрессионный анализ ежесуточной динамики курса указывает на то, что его мартовская тенденция описывается так:

Y = 57,8959 RUB. + 0,1156 RUB. * t

t – порядковый номер суток.

В марте курс CAD в среднем ежесуточно увеличивался на 0,0116 RUB при расчетном исходном уровне, составляющем 57,8959 RUB. Следовательно по этой денежной единице фиксировалась бычья тенденция.

Коэфф. детерминации уравнения тенденции объясняет 77,1% динамики курса. Следовательно, эта тенденция была сильной. Значимость коэфф. регрессии, описывающего ежесуточный рост курса CAD оказалась равна 0,00, поэтому данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Анализ динамики ежесуточных курсов валют за последние два десятилетия указывает на то, что сезонный фактор способствует в апреле не росту, снижению CAD в среднем на 1,3%.

При этом за весь исследуемый период фактор сезонности в апреле влиял в 56,4% случаев на падение курса валюты. В 43,6% случаев, наоборот, в этом месяце была противоположная тенденция.

Посмотрим, каким будет курс CAD на конец апреля, и по результатам каждых торговых суток. Прогноз делаем на основе статистики. Для облегчения расчетов применяем язык R. Результаты указаны в таблице № 10. Точечный прогноз курса CAD на 30.04.2021 — 60,8852 RUB. Интервальный прогноз составляет 57,8278-63,9425 RUB.

По мере роста прогнозируемого периода увеличивается неопределенность. Диапазон интервального прогноза для 01.04.2021 равен 1,1231 RUB., а для 30.04.2021 г. – 6,1147 RUB.

Таблица № 10 «Прогноз по курсу CAD»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.2159,5685 60,1301 60,6916
02.апр.2159,3858 60,1720 60,9581
03.апр.2159,2473 60,2098 61,1723
06.апр.2159,1231 60,2274 61,3317
07.апр.2159,0020 60,2690 61,5359
08.апр.2158,8940 60,2942 61,6944
09.апр.2158,8028 60,3366 61,8704
10.апр.2158,7329 60,3783 62,0236
13.апр.2158,6073 60,3910 62,1747
14.апр.2158,5131 60,4213 62,3294
15.апр.2158,4429 60,4553 62,4676
16.апр.2158,3183 60,4442 62,5701
17.апр.2158,2941 60,5127 62,7312
20.апр.2158,2556 60,5795 62,9033
21.апр.2158,2207 60,6601 63,0995
22.апр.2158,1958 60,7327 63,2695
23.апр.2158,1543 60,7772 63,4001
24.апр.2158,1039 60,8310 63,5580
27.апр.2158,0866 60,9091 63,7315
28.апр.2158,0204 60,9176 63,8148
29.апр.2157,9265 60,8811 63,8356
30.апр.2157,8278 60,8852 63,9425

Источник:авторские вычисления по данным российского центробанка

Прогноз по AUD

Наш прогноз, составленный в конце февраля, указывал на то, что курс AUD в конце марта будет в пределах 55,9625-61,7478 RUB. Фактически он составил 57,776 RUB. Это наглядно видно на рисунке №9.

В прошлом месяце AUD находился на локальном минимуме 17.03.2021. Он составил 56,3631 RUB. 24.03.2021 курс достиг максимума— 57,9205 RUB. Границы интервала на графике выделены красным.

Рис. 9. Динамика курса AUD

За март AUD упал с 58,3737 RUB до 57,776 RUB или на 1,02 %. Однако регрессионный анализ ежесуточной динамики курса указывает на то, что его мартовская тенденция описывается так:

Y = 57,0668 RUB. + 0,0289 RUB. * t

t – порядковый номер суток.

В марте курс AUD в среднем ежесуточно увеличивался на 0,029 RUB при расчетном исходном уровне, составляющем 57,07 RUB. Следовательно по этой денежной единице фиксировалась бычья тенденция.

Коэфф. детерминации уравнения тенденции объясняет 14,2% динамики курса. Следовательно, эта тенденция была сильной. Значимость коэфф. регрессии, описывающего ежесуточный рост курса AUD оказалась равна 0,09, поэтому данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Анализ динамики ежесуточных курсов валют за последние два десятилетия указывает на то, что сезонный фактор способствует в апреле не росту, снижению AUD в среднем на 0,4%.

При этом за весь исследуемый период фактор сезонности в апреле влиял в 56,4% случаев на падение курса валюты. В 43,6% случаев, наоборот, в этом месяце была противоположная тенденция.

Посмотрим, каким будет курс AUD на конец апреля, и по результатам каждых торговых суток. Прогноз делаем на основе статистики. Для облегчения расчетов применяем язык R. Результаты указаны в таблице № 11. Точечный прогноз курса AUD на 30.04.2021 — 58,2909 RUB. Интервальный прогноз составляет 55,2708-61,311 RUB.

По мере роста прогнозируемого периода увеличивается неопределенность. Диапазон интервального прогноза для 01.04.2021 равен 1,0885 RUB., а для 30.04.2021 г. – 6,0402 RUB.

Таблица № 11 «Прогноз по курсу AUD»

Дни торговНижняя граница прогнозТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.2157,2408 57,7851 58,3293
02.апр.2156,9993 57,7824 58,5654
03.апр.2156,8477 57,8016 58,7555
06.апр.2156,7434 57,8767 59,0100
07.апр.2156,6386 57,8792 59,1198
08.апр.2156,5707 57,8960 59,2213
09.апр.2156,4807 57,9503 59,4199
10.апр.2156,3055 57,9600 59,6145
13.апр.2156,2661 58,0201 59,7740
14.апр.2156,1727 58,0296 59,8865
15.апр.2156,0879 58,0491 60,0103
16.апр.2156,0348 58,0786 60,1224
17.апр.2156,0044 58,1129 60,2214
20.апр.2155,9797 58,1582 60,3366
21.апр.2155,8965 58,1977 60,4989
22.апр.2155,7907 58,2272 60,6637
23.апр.2155,7365 58,2597 60,7828
24.апр.2155,6397 58,2430 60,8463
27.апр.2155,5123 58,2168 60,9213
28.апр.2155,4431 58,2379 61,0327
29.апр.2155,3709 58,2574 61,1439
30.апр.2155,2708 58,2909 61,3110

Источник:авторские вычисления по данным российского центробанка

Отказ от ответственности "PROMETHEUS LTD – Trust Company Complex, Ajeltake Road, Ajeltake Island, Majuro, Republic of the Marshall Islands MH96960 — это учреждение по оказанию финансовых услуг за пределами Европейского Союза. Оно подлежит надзору IFMRRC (Центр регулирования отношений на финансовых рынках), что подтверждается сертификатом № 0395 AA V0155. Торговля на Форекс/CFD и других финансовых рынках является спекулятивной и связана с высоким уровнем риска. Здесь можно потерять весь свой капитал. 70% торговых сделок могут принести убыток. Эти продукты могут подойти не всем, поэтому вы должны убедиться, что осознаете все сопутствующие риски. При необходимости обратитесь за независимой консультацией. Торгуйте только теми средствами, которые вы можете позволить себе потерять. Этот веб-сайт может содержать информацию о финансовых услугах и продуктах, которые европейский надзорный орган может рассматривать как предложение финансовых услуг, ориентированных на Европу. Меры вмешательства ESMA (Европейская организация по ценным бумагам и рынкам) не распространяются на клиентов PROMETHEUS LTD. Вы несете ответственность за выбор компании, которая больше всего соответствует вашим торговым потребностям. Нажимая кнопку «Продолжить», вы подтверждаете, что прочли, поняли и согласны с информацией о рисках, условиями обслуживания, политикой в ​​отношении денежных средств, политикой конфиденциальности и этим уведомлением. А также тем, что посещаете этот веб-сайт по собственной инициативе без какого-либо содействия со стороны umarkets.net или PROMETHEUS LTD." Уведомление о файлах cookie: Мы используем файлы cookie, чтобы обеспечить вам лучшие возможности на нашем сайте. Если вы продолжаете использовать этот сайт, мы предполагаем, что вы им довольны. Читать дальше Продолжить
×

Help with deposit?