Once valores del Ibex 35 aún caen

Se cumplen dos meses de los mínimos del crash del coronavirus. Entre el 19 de febrero y el 16 de marzo pasados, el Ibex 35 se hundió más de un 39%, hasta los 6.107,20 puntos, su nivel más bajo en un cierre de sesión desde julio de 2012. Desde entonces, el índice de referencia de la bolsa española repunta un 7,2%.

Pero no ocurre así con todos sus valores, ni mucho menos. Hasta 11 compañías del Ibex han continuado cayendo en el parqué desde esa fecha histórica. Y algunas de ellas lo han hecho a ritmos de doble dígito: es el caso de IAG (que se deja desde entonces un 32,9%), de Sabadell (un 32,2%), de Merlin Properties (un 24,4%) y de Amadeus (cede un 16%).

Entre las que han seguido retrocediendo, aunque sea con menos intensidad, encontramos también a entidades como Santander, Bankia, BBVA o CaixaBank. Entre los bancos del índice, solo Bankinter mantiene el tipo, al anotarse desde entonces un 3,6%. En el conjunto de 2020, la banca del Ibex se deja, de media, un 52% de su valor en el parqué.

Sabadell lleva desde primeros de marzo renovando mínimo histórico tras mínimo histórico. Ningún otro banco no ya español, sino entre los del índice sectorial europeo, cotiza tan barato: lo hace a solo 0,13 veces su valor en libros (de media, la banca española lo hace en las 0,34 veces). En un informe reciente, los analistas de Bankinter destacaban de Sabadell su “elevada exposición a pymes”, entre otros aspectos, y preveían “un aumento en las provisiones relacionadas con el Covid-19 en próximos trimestres”.

La caída más brutal -ya no en estos dos meses, sino en lo que llevamos de año- es la sufrida por IAG, que cotiza en mínimos de 2012 y que en 2020 se hunde un 73,5%. Sin dejar de hablar de compañías ligadas al turismo, Amadeus ha perdido lo ganado en bolsa en los útimos cuatro años. Por su parte, Merlin Properties cae, pero ha estado peor: rebota un 4,5% desde el mínimo histórico que tocó el 23 de marzo. Mucho más modestos (del 0,1%) son los descensos desde los mínimos del crash para Colonial.

En el otro lado de la balanza, los valores que mejor se sobreponen al crash son ACS, Cellnex y MásMóvil,con subidas del 57%, del 43% y del 37%, respectivamente, seguidas por dos valores defensivos: Endesa y Enagás.