Las bolsas europeas arrancan abril con fuertes caídas

Las bolsas de Europa no empiezan abril con buen pie. Sus principales índices cotizan la primera sesión del mes con marcados descensos que en muchos casos alcanzan los tres puntos porcentuales. En España el Ibex 35 retrocede de nuevo bajo los 6.700 puntos. Se alargan así las ventas vividas previamente en las plazas asiáticas y ayer en Wall Street. De hecho, los futuros norteamericanos anticipan más caídas al otro lado del Atlántico este miércoles. Unas pérdidas generalizadas que evidencian la fragilidad del rebote que en los últimos días ha registrado la renta variable. Además, los precios del petróleo también bajan esta jornada, tambaleándose otra vez en la barrera psicológica de los 20 dólares el barril.

La pandemia global del coronavirus sigue preocupando en los mercados, sobre todo después de que el Gobierno de EEUU haya admitido que el número de fallecidos en el país puede ser superior al estimado en un primer momento.

“La percepción de que la situación tiene todavía que ir a peor antes de mejorar se vuelve a extender”, apuntan los analistas de Link Securities en su comentario diario.

El enorme impacto económico que tendrá en todo el mundo, debido a la paralización de la actividad alrededor del planeta para frenar el brote, sigue condicionando la evolución no solo de las bolsas, sino también de las materias primas y del mercado de deuda soberana.

Por ello inversores y analistas tienen la atención puesta en los índices PMI manufactureros relativos a marzo que se han conocido en distintos países de la Eurozona (entre ellos, España). Tal y como se esperaba, han mostrado el ‘golpe’ de la COVID-19 en la actividad de manufacturas en el Viejo Continente, como ya hicieron las lecturas preliminares publicadas la semana pasada.

Al mediodía también se dará a conocer en Estados Unidos el informe de empleo de la consultora ADP, interpretado normalmente como anticipo del dato oficial (que se publicará el viernes).

El PMI se ha publicado previamente en China, donde ha reflejado un fuerte rebote de la actividad manufacturera en el mes pasado. “En cualquier caso”, indica el Departamento de Análisis de Renta 4, “queda por comprobar su sostenibilidad en los próximos meses”, al igual que sucede con las referencias conocidas ayer en el gigante asiático.

Pero ello el PMI no ha sido suficiente para evitar caídas moderadas en las bolsas chinas esta jornada. La de Shanghai ha bajado un 0,6%. Aunque más fuerte ha sido el desplome de en Tokio (Nikkei 225: -4,5%).

Horas antes, Wall Street puso punto y final al peor trimestre de su historia con caídas cercanas al 2% en sus principales índices. Y ante las malas noticias de la pandemia en EEUU, los futuros auguran más ventas hoy en el parqué neoyorquino.

De esta forma, las plazas de Europa no se libran del rojo este miércoles y, en consonancia, empiezan el cuarto mes del año con mal sabor de boca.

El EuroStoxx 50, referencia en el Viejo Continente, cae bajo los 2.700 puntos. Ayer puso punto y final al que ya es el peor mes de su historia, al igual que para las bolsas de Londres, Madrid y Milán. Los selectivos Ibex 35 español y Ftse Mib italiano fueron los peores parados, con descensos superiores al 22% en el acumulado de marzo.

Ello a pesar de que las ganancias se impusieron ayer en los índices europeos. Una muestra más de que, como viene insistiendo el director de Estrategia de Ecotrader, Joan Cabrero, el rebote vivido recientemente en la renta variable no es más que “una simple tregua bajista”.

Este experto insiste en que las subidas registradas, que podrían volver a repetirse próximamente, son “vulnerables”. Según sus cálculos, además, los ascensos tienen un ‘tope’.

En el caso del EuroStoxx 50, el límite del rebote se encuentra en los 2.900 enteros. En el Ibex 35 español, la resistencia se encuentra “entre los 7.070 y los 7.450 puntos”.

Con todo, el analista técnico ve “muy probable que se produzca “otro hachazo bajista” una vez que concluyan las (débiles) compras.

En el plano corporativo, el sector bancario con un importante peso en la bolsa española, se muestra como el principal lastre para el Ibex 35 este miércoles.

Las dos grandes entidades, BBVA y Santander, se encuentran entre los peores valores del día con descensos en sus acciones que rondan el 5%.

Igualmente Sabadell cae con fuerza al descontar el dividendo ordinario que abonará el viernes. Es uno de los bancos del selectivo que todavía no se ha pronunciado sobre cambios en su retribución a los accionistas por el impacto del coronavirus.

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) urgió ayer a todas las entidades del continente a cancelar los dividendos, en la misma línea que hizo hace días el Banco Central Europeo (BCE). En España, hasta el momento, solo han seguido estas recomendaciones Santander, Bankia y CaixaBank.

Fuera de la banca, la inmobiliaria Neinor Homes, cotizada en el Mercado Continuo, ha anunciado hoy el aplazamiento del dividendo. Sus títulos registran bajadas moderadas.

De vuelta al Ibex 35, la siderúrgica ArcelorMittal también se sitúa en la parte baja de la tabla. Mientras tanto, Mapfre y Ence lideran las compras de la jornada con ascensos que superan el 3% para la aseguradora.

En el mercado de renta fija, las deudas gubernamentales de los países periféricos son, un día más, las que más sufren. Los intereses de sus bonos se incrementan en el mercado secundario mientras los considerados tradicionalmente como más ‘seguros’ reducen su rentabilidad.

Mientras el ‘papel’ a diez años español eleva su interés al 0,70% este miércoles, el bono alemán (bund) lo reduce al -0,50%. En consecuencia, la prima de riesgo española crece hasta superar otra vez los 120 puntos básicos. La italiana rebasa los 200 puntos, la griega se acerca a los 220 y la portuguesa crece sobre los 130.

Esta descompensación entre la periferia del euro y los países del norte tiene como motivo de fondo la ausencia de un acuerdo entre los países de la Unión Europea (UE) por una acción coordinada frente a la crisis del coronavirus.

Los economistas Nicola Mai, Konstantin Veit y Peder Beck Friis, de la gestora PIMCO, ya se mostraron el lunes escépticos ante una respuesta fiscal efectiva a nivel paneuropeo” debido al “poco apetito político por unos bonos comunes”.

Al otro lado del ‘charco’, las notas a década vista (Treasury) rebajan asimismo la rentabilidad en el mercado secundario, hasta el 0,63%. Su mínimo histórico, alcanzado a mediados de marzo, es del 0,569%.

Mientras tanto, el euro cae un día más frente al dólar, perdiendo el nivel de los 1,10 ‘billetes verdes’ que salvó por los pelos la sesión pasada.

Por último, toca hablar un día más del petróleo. El ‘oro negro’ alarga las pérdidas en sus precios. Solo en marzo el desplome ha sido superior al 50%.

Hoy el crudo Brent, de referencia en Europa, retrocede a 25 dólares el barril al tiempo que el West Texas, referente en EEUU, baja a 20 dólares. El lunes ya puso en peligro esta barrera psicológica.

Goldman Sachs han indicado en un informe, del que se hace eco el analista de IG en España Sergio Ávila, que el impacto del coronavirus sobre la demanda del petróleo no tiene precedentes desde la Segunda Guerra Mundial. A lo que hay que sumar la guerra de precios entre Arabia Saudí y Rusia.