Las acciones mundiales y el petróleo se alejan de los máximos

Las acciones mundiales se mantuvieron planas el viernes, pero a la vista de un máximo histórico, mientras que el petróleo bajó a medida que subieron los rendimientos de la deuda de referencia, lo que ayudó a frenar el último repunte impulsado por los estímulos.

Las ganancias en los mercados bursátiles asiáticos resultaron difíciles de igualar para la mayoría de sus pares europeos, después de que alcanzaron un máximo de un año el día anterior. Los futuros de las acciones estadounidenses también sugirieron un comienzo más bajo para Wall Street más tarde en el día.

La nota de cautela siguió a la promulgación de un proyecto de ley de estímulo estadounidense de 1,9 billones de dólares el jueves y una nueva inclinación moderada del Banco Central Europeo que provocó un retroceso en los rendimientos de los bonos y alivió las preocupaciones mundiales sobre el aumento de la inflación.

El estallido de optimismo del mercado a raíz de esos eventos había ayudado a que las acciones asiáticas subieran (el Nikkei de Japón agregó un 1,7%), pero esto se desvaneció cuando Europa se abrió a los negocios, con el STOXX Europe 600 cayendo alrededor de un 0,5%.

Eso, a su vez, pesó sobre el índice mundial MSCI, llevándolo al rojo, con una caída del 0,1%, aunque a menos del 1,5% del récord alcanzado el mes pasado.

“Recientemente hemos visto algunos movimientos erráticos del mercado en todas las clases de activos, así como dentro de los sectores y estilos del mercado de renta variable. Por lo tanto, un período de digestión parece lógico y saludable ”, dijo en una nota el analista de Barclays, Emmanuel Cau.

Biden había firmado la legislación de estímulo antes de dar un discurso televisado en el que prometió una acción agresiva para acelerar las vacunas y acercar al país a la normalidad para el 4 de julio.

Anteriormente, el Banco Central Europeo había dicho que estaba listo para acelerar la impresión de dinero para controlar los costos de los préstamos.

“Lo más probable es que la renta fija europea tenga un rendimiento superior a medida que las curvas soberanas, particularmente en la periferia, se aplanarán y que el diferencial entre la curva de tipos de interés de Estados Unidos y Europa se ampliará”, dijo el analista de Nordea, Sebastien Galy.

En ese contexto de política monetaria súper flexible, los analistas esperan en gran medida que la inflación repunte a medida que los lanzamientos de vacunas conduzcan a una reapertura, lo que genera preocupaciones de que el paquete de estímulo de Biden pueda sobrecalentar la economía.

“Si la inflación se mantiene contenida en niveles bajos, entonces habrá poca presión sobre la Reserva Federal para que suba las tasas y, en tal escenario, un crecimiento robusto y una liquidez abundante pueden continuar impulsando los mercados al alza”, dijo Mark Dowding, CIO de BlueBay Asset Management.

“Sin embargo, si la inflación tiende al alza, los rendimientos de los bonos y las tasas de política aumentarán y esto puede crear una dinámica de mercado mucho más desafiante”.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años volvieron a subir el viernes, de nuevo por encima del 1,6% y en camino de subir por séptima semana consecutiva.

Dados los movimientos del mercado, todos los ojos estarán puestos en la próxima reunión de la Reserva Federal de EE. UU. La próxima semana en busca de pistas sobre sus puntos de vista sobre el aumento de los rendimientos y la amenaza de inflación.

En los mercados de divisas, el dólar ganó un 0,6% frente al yen y un 0,5% frente al euro y la libra, aunque esto último se vio favorecido por las noticias de que la economía se había contraído menos de lo esperado en enero.

Mientras tanto, el índice del dólar, que rastrea la moneda estadounidense frente a una canasta de seis rivales principales, subió un 0,5%.

Es probable que los mercados se mantengan volátiles en el segundo trimestre, particularmente para el dólar, que fue mucho más fuerte de lo esperado a principios de año, dijo Cliff Zhao, estratega jefe de China Construction Bank International.

“Así que creo que la fortaleza del dólar estadounidense puede afectar algunas condiciones de liquidez en los mercados emergentes”, dijo.

Los precios del petróleo retrocedieron a medida que ganaba el dólar, con el crudo estadounidense cayendo un 0,4% a 65,77 dólares el barril. El crudo Brent perdió un 0,2% a 69,47 dólares por barril.

Los precios al contado del oro cayeron un 1,2% a 1.701,9 dólares la onza.