España se lleva el mayor golpe

La pandemia y el Gran Confinamiento arrasó en abril a la economía europea. Aunque todos los países han sufrido un fuerte impacto con casi su capacidades productivas congeladas, el golpe no ha sido del todo homogéneo. El índice PMI compuesto, que mide la actividad económica del sector privado en una región, se desplomó a niveles récord. En España se situó en 9,2 puntos, en una escala entre cero y cien, frente a los 10,9 de Italia, los 17,4 puntos de Alemania o los 11,1 de Francia. Las primeras estimaciones de PIB apuntan que la economía se ha desplomado a un ritmo trimestral del 7%, muy por encima de la caída del 5,2% registrada hasta marzo. Los expertos descartan una recuperación limpia y vigorosa y anticipan que no se volverá a los niveles anteriores a la crisis en varios años.

La profundidad de la crisis del coronavirus está llegando a uno niveles inéditos, incluso más allá de en épocas marcadas por conflictos bélicos. Los índices de PMI, que miden la actividad a través de encuestas a empresas, que el hundimiento de las economías se sitúan prácticamente por debajo de un nivel abisal, la zona más profunda del océano. Incluso para España ha caído por debajo de este nivel. El índice, expresado entre cero y cien, con 50 como la barrera que separa la contracción de la expansión, se situó en abril por debajo de diez, en concreto 9,2 puntos, lo nunca visto para una economía.

Las consecuencias del Gran Confinamiento están siendo catastróficas para todas las economías, pero especialmente se ha cebado con los países que han tenido que adoptar las medidas más restrictivas para controlar el coronavirus. Los peores resultados se registraron en España e Italia, seguidas de Francia. Alemania e Irlanda registraron las cifras más altas de actividad. Pero incluso en la comparación entre España e Italia, España sale perdiendo.

Parte de la explicación de que haya sido el país más damnificado está en el menor peso que tiene la industria en el PIB español respecto a sus pares europeos. Aunque el sector manufacturero no ha salido indemne de esta crisis, ha aguantando mejor el confinamiento; mientras el sector servicios ha tenido que cerrar casi por completo.

La consultora IHS que elabora los índices de PMI también realiza estimaciones de PIB en base a los PMI. La firma estima que el PIB español está cayendo a un ritmo trimestral del 7%, en línea con el de la zona euro, pero registrando una caída superior al 5,2% con el que se cerró el primer trimestre. Hay que tener en cuenta que en la estimación de enero a marzo, las medidas de confinamiento comenzaron en los últimos quince días del período. “La cifra inicial de abril bien podría ser conservadora, y la profundidad de la desaceleración es indudablemente mayor que todo lo que hemos observado con anterioridad”, comenta el economista de IHS Markit, Paul Smith.

El analista apunta a que con solo los datos de de marzo y abril, la pandemia ya está cerca de superar el efecto neto en el PIB observado durante la crisis financiera mundial y a todos los años difíciles que le siguieron. Tan solo en las dos semanas de marzo la actividad se contrajo un 33%.