El mercado de valores de EE. UU. se prepara para una semana difícil

Wall Street se enfrenta a un período difícil antes del día de las elecciones, y las crecientes preocupaciones sobre el resultado en Washington aumentan los nervios por la pandemia de coronavirus y las posibilidades de que se desvanezcan las posibilidades de estímulo.

El índice de volatilidad Cboe, el “indicador del miedo” de Wall Street, subió a 32,46, su nivel de cierre más alto desde el 3 de septiembre, mientras que el S&P 500 tuvo su mayor caída en un día, con inversores reacios a comprar antes de la votación.

“Lo que estamos viendo hoy es gente preparándose para la noche de las elecciones: recaudar efectivo para preservar el capital, asegurar las ganancias de capital a una tasa más baja y tener algo de efectivo disponible para la creciente eventualidad de precios más bajos”, dijo Robert Phipps, director en Per Stirling Capital Management en Austin, Texas.

Los inversores han apostado por una victoria del retador demócrata Joe Biden comprando acciones de energía alternativa y acciones de cannabis, que se espera se beneficien de sus propuestas políticas. Los rendimientos de los bonos han aumentado, en parte en previsión de un mayor estímulo bajo la administración de Biden.

Algunas de esas apuestas parecían un poco más débiles el lunes. Por ejemplo, el ETF de Invesco Solar bajó un 2,1% y los rendimientos de los bonos cayeron.

Antes del lunes, los inversores parecían estar reduciendo las apuestas de volatilidad relacionadas con las elecciones con la expectativa de una victoria limpia. Sin embargo, a medida que las acciones cayeron, los futuros del VIX subieron junto con el índice de volatilidad.

Ahora, a los observadores del mercado les preocupa que una victoria inesperada del presidente Donald Trump, un republicano, o un resultado electoral incierto pueda forzar un drástico desenlace de posiciones similar a lo que ocurrió en 2016, cuando los inversores estaban abrumadoramente posicionados para una presidencia de Hillary Clinton.

Biden todavía lidera las encuestas de opinión nacionales en 7,9 puntos porcentuales, aunque Trump ha aumentado su posición en los estados de campo de batalla de Georgia y Michigan, según el agregador de encuestas RealClearPolitics.

Una victoria sorpresa de Trump podría conducir a un salto postelectoral similar al de 2016 aquí , cuando un repunte de las farmacéuticas y las compañías financieras ayudó a revertir las pérdidas profundas de la noche a la mañana y empujó al S&P 500 hacia arriba más del 1%, el inicio de un repunte el final del año.

Los analistas de JP Morgan dijeron el lunes que el mejor resultado para las acciones es una victoria “ordenada” de Trump, con el S&P 500 potencialmente catapultado a 3.900. Un gobierno dividido podría ser un resultado positivo neto, dijeron, mientras que una Casa Blanca y un Congreso demócratas serían neutrales con el potencial de un mayor estímulo contra el aumento de los impuestos corporativos.

Las señales de una elección cerrada tienden a generar más volatilidad en el período previo al día de las elecciones, dijo King Lip, estratega en jefe de Baker Avenue Asset Management en San Francisco.

En general, el S&P 500 ha subido aproximadamente un 5% en lo que va del año y se mantiene aproximadamente un 5% por debajo de su máximo histórico registrado a principios de septiembre. Desde entonces, un proyecto de ley de estímulo fiscal ampliamente esperado en Washington se ha estancado y Estados Unidos ha publicado sus cifras más altas de nuevos casos de coronavirus aquí .

Las profundas caídas en el mercado de valores el lunes tienen “que ver con la falta de un paquete de estímulo y las preocupaciones sobre las elecciones pendientes”, dijo Tim Ghriskey, estratega jefe de inversiones de Inverness Counsel en Nueva York.