Banco central de Egipto realizará el tercer corte a las tasas clave

El Banco Central de Egipto (CBE) probablemente hará un tercer corte consecutivo a sus tasas de interés clave el jueves, ya que la inflación cayó a su nivel más bajo en casi 14 años en octubre.

La inflación anual de los precios al consumidor urbano de Egipto cayó al 3,1% en octubre desde el 4,8% en septiembre, su tasa más baja desde diciembre de 2005, según datos de Refinitiv. El CBE apunta a una inflación del 9% ± 3 puntos porcentuales. Redujo las tasas en 200 pb combinados en agosto y septiembre.

Los analistas también dijeron que la decisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos de reducir las tasas de interés el mes pasado respaldaría una decisión de la CBE de reducir las tasas.

Pero los economistas también esperaban que las tasas de inflación comparativas en noviembre y diciembre de 2018, que eran relativamente más bajas, disminuyeran el efecto base favorable.

“Aunque, en teoría, hay más espacio para que la CBE reduzca las tasas, esperamos que el ciclo de flexibilización monetaria continúe siendo gradual a medida que finalicen los impactos del año base”, dijo Allen Sandeep, jefe de investigación de Naeem Brokerage.

Algunos analistas dijeron que los efectos básicos menos favorables esperados en noviembre y diciembre pesarían en la decisión de recortar.

El CBE no debería utilizar la baja inflación como el principal factor para reducir las tasas, dijo Khalid, y agregó que necesitaba evaluar el impacto de sus últimos dos recortes antes de disminuir aún más. También dijo que el banco necesitaba mantener el apetito de carry trade de Egipto.

Charles Robertson, economista jefe de Renaissance Capital, quien también predijo que no habría cambios debido a la disminución favorable de los efectos básicos, dijo que el banco podría considerar un recorte para contrarrestar la fortaleza de la libra egipcia. La moneda se ha apreciado un 9,86% frente al dólar en el año hasta la fecha.

Un tercer recorte directo a las tasas de interés reduciría las tasas relativamente altas de depósitos y préstamos a la vista de Egipto de 13.25% y 14.25%.