La fecha de valor

Tasas de cambio | Rollover Forex

Swap (Forex Rollover): Es una tarifa o porcentaje por mantener posiciones de negociación durante la noche hasta el siguiente día de negociación. En este caso, el corredor cobra o paga una cierta cantidad de comisión dependiendo de la diferencia en las tasas de interés entre las dos monedas que participan en la transacción, teniendo en cuenta la dirección y el volumen.

Tasas de intercambio: cómo funciona el rollover

Las operaciones de intercambio tienen lugar en la “parte superior” del mercado de divisas, o en el mercado interbancario, si caen afectan a todos los niveles jerárquicos.

Al concluir una transacción de compra / venta de divisas las partes se comprometen a realizar los pagos finales el día, llamado La fecha de Valor. En el mercado spot la liquidación se realiza dentro de los dos días hábiles posteriores a la transacción, por ejemplo si se abre una posición el lunes la liquidación se realiza a más tardar el miércoles.

Si la posición permanece abierta y las liquidaciones se transfieren al día siguiente, esto significa que la Fecha de Valor se transfiere un día después. Los volúmenes correspondientes de monedas que participan en la transacción se toman prestados en el mercado interbancario de las tasas de interés actuales como depósitos y préstamos.

Los ingresos y costos de los préstamos se transfieren al cliente cuando:

– la posición se vuelve a abrir automáticamente teniendo en cuenta el intercambio, el precio y la nueva fecha de precio.

– la posición se mantiene al precio anterior pero el swap se transfiere o se descuenta de la cuenta del cliente.

El costo de un swap, o mejor dicho su volumen y valor dependen de la diferencia de las tasas de interés entre las dos monedas involucradas en la transacción. Como regla general, las tasas de depósitos y préstamos en la misma moneda son diferentes ya que por lo general la tasa de préstamos es más alta, es por eso que el costo de prolongar las posiciones largas y cortas en el mismo par de divisas es diferente.

¿Cuándo es rentable Rollover para un inversor?

Desde el punto de vista del cliente, cuanto mayor sea la tasa de la moneda comprada y menor la tasa de la moneda vendida, más rentable será transferir la posición a otra fecha. La tasa de intercambio se acredita en la cuenta del cliente en caso de que la tasa de interés de la moneda comprada sea mayor que la tasa de la moneda vendida. Alternativamente, la tasa de intercambio se retira de la cuenta del cliente.

(Imagen)

Tener en cuenta que:

Los términos de intercambio ofrecidos por diferentes compañías pueden variar mucho ya que el costo de transferir una posición en el mismo instrumento comercial a veces es completamente diferente, por lo que habría que preguntarse hasta qué punto la empresa se ha alejado de las tasas actuales del mercado interbancario al calcular el Swap.

Cuando la posición se adelanta un día son llamadas tasas de un día para otro, que reflejan la situación actual en el mercado monetario y proporcionan las condiciones de intercambio más favorables para el cliente. Sin embargo si la empresa está lejos de la cima de la jerarquía del mercado el costo de reinversión para los clientes empeora solo porque cada nuevo nivel de la jerarquía agrega su propio interés al valor de reinversión, es por eso que los tipos de cambio reales pueden diferir significativamente de los interbancarios.

Otras compañías que brindan servicios comerciales a menudo establecen su interés fijo al calcular los swaps, lo que empeora las condiciones para el cliente. El tamaño de tal “comisión” adicional en diferentes compañías también puede variar significativamente.

Al estudiar las condiciones para los intercambios se debe prestar atención a la diferencia entre ellos, en las posiciones largas y cortas, ya que a mayor diferencia mayor será el porcentaje agregado a los cálculos de la compañía y el diferencial entre las tasas de depósitos y las tasas de préstamos generalmente es bajo en el mercado interbancario especialmente para las monedas líquidas.

Las tasas de cambio son importantes cuando:

Una operación de intercambio se realiza una vez al día por lo que las condiciones para su prolongación son especialmente importantes para aquellos que mantienen posiciones abiertas durante un período considerable de tiempo, ya que el enfoque aquí no está en las fluctuaciones de los precios de intradía sino en los movimientos más continuos. Este estado de cosas es importante para los operadores que abren posiciones estratégicas y operan en una tendencia basada en cambios fundamentales del mercado.

Además, los términos de intercambio favorables son vitales para los clientes que utilizan estrategias de Carry Trade. Estas estrategias se basan precisamente en la diferencia de las tasas de interés entre las monedas, que son los préstamos de una moneda con una tasa más baja y la colocación de la moneda con una tasa más alta.

Otro ejemplo de la importancia de un swap “interbancario” es el bloqueo de cobertura. Imagine que un cliente ha abierto una posición esperando un cierto movimiento en el mercado pero que aún no ha comenzado, el cliente puede desear cubrir una posición abriendo el opuesto (sin cerrar la primera posición), en este caso el bajo diferencial entre las tasas garantizadas por un swap interbancario minimizará el costo de mantener tales posiciones.